高速铁路PPP融资模式研究

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当前,我国高速铁路建设正遭遇资金瓶颈,改进融资模式是促进我国高铁建设进一步发展的重要助力,也是完成2020年中国高速铁路发展规划的重要保障。本文通过对国内外关于高速铁路建设项目融资模式进行梳理和总结,明确了适合我国的融资模式——PPP融资模式。然后,聚焦研究国内外关于高速铁路PPP融资模式的文献,并对其分别进行总结性评述。在综述文献的基础上,本文对高速铁路与其他交通方式进行了比较研究,并对高速铁路PPP融资模式的相关概念、模式特征、运作程序、分类比较等基础理论进行了系统性总结并从制度经济学角度对其可以产生的公共部门与私营部门获得双赢或多赢的结果进行理论论证和帕累托改进的理论研究,得出了理论上PPP融资模式的帕累托最优的投资组合。我国至今还没有一条高铁是按照PPP融资模式进行建设的,但韩国KHRC是典型的实施PPP融资模式进行高速铁路建设的案例,本文结合自身的实际工作经验,详述了韩国KHRC的历史沿革和主要职责,并就其负责建设的韩国第一条高速铁路——京釜高铁进行探索性案例研究,总结了其融资模式的优势和不足,以及对我国高铁建设开展PPP融资模式的启示:必须运用现代化的工程项目管理模式指导高铁建设;科学运用金融市场融资并与其他融资方式相结合;必须建立有效的风险管理机制。基于案例启示和我国自身国情,本文论证了我国高铁建设实施PPP融资模式的必要性和可行性。并基于以上结论,从发挥融资各参与方的功能、确立必要的激励机制、确立合理的风险控制机制三个层面,阐述我国高速铁路实施PPP融资模式的对策,特别强调要借鉴英国等国际高速铁路PPP融资模式的成功经验,建立PPP项目的专家团队和专业机构,以指导我国的高铁建设。
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