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随着世界经济的发展,公司治理问题日渐成为各国家关注的重要热点,公司治理和公司价值息息相关,良好的公司治理有助于增强现代企业竞争能力,完善治理结构能促使企业改善经营模式、提高管理能力,有助于公司价值的提升,反之则会阻碍公司的发展步伐,大幅度降低公司价值。目前国内对于公司治理和公司价值的研究有一定的局限性。首先,国内的研究大多关注公司治理的某一个方面,即从股权结构或者董事会特征等某一个方面进行比较研究,缺乏全面系统从整体角度考察公司治理各个方面的研究。其次,对公司治理和公司价值的研究主要采用实证研究方法,过于依赖数据,缺乏针对性,对于不同行业不同企业,公司治理结构也应有所不同。我国的开发区类上市公司约有20余家,其发展特点有一定的代表性,也是我国未来经济发展的趋势所向。开发区类上市公司的侧重点和其他类型企业也存在差异,本文从公司治理的各个方面研究我国开发区类上市公司管理情况,探寻开发区类上市公司在公司治理方面存在的差异,及其对公司价值的影响,以期对完善开发区类上市公司治理有所参考。“长春经开”和“长春高新”是地处同一城市的两家开发区类上市公司。然而,它们的经营业绩以及股价的市场表现却截然不同。近年来,“长春高新”的发展状况良好,股价稳定,公司价值较高,而“长春经开”的股价十分不稳定,呈现出较低的市盈率。这便是本文研究的动因所在。为什么地处同一城市、同属于开发区类的两家上市公司的市场表现存在如此大的反差?本文采用案例分析的方法,深入分析“长春经开”和“长春高新”两家上市公司在公司治理方面存在的差异及其对公司价值的影响。本文首先运用经济增加值法计算出“长春经开”和“长春高新”的公司价值,继而结合财务分析考察了企业在偿债、营运、盈利、发展等方面的能力,综合分析认为“长春高新”的公司价值较高,企业盈利状况良好,“长春经开”公司价值较低,企业面临着一定的困境。究其原因,是其公司治理的实际特征影响着公司价值,“长春高新”的公司治理较为成功,具有多样化的股权属性和适度集中的股权集中度,管理层的构成稳定、履职能力较好,企业发展良好公司价值逐年提升。而“长春经开”的公司治理存在着方方面面的问题,在股权属性上前十位大股东主要由个人构成且持股比率较小,导致股东对企业监管不利,控制权弱化决策难以实施;其次管理层变动异常频繁,致使管理层不能很好的了解公司事务掌握公司方向,无法做出最适宜企业的大政方针;另外其董事会成员参与公司事务积极性不足,经常缺席,董事会效率低下等问题造成董事会决策失误。种种原因导致长春经开的管理经营失效,企业效益不佳,并直接致使其公司价值的降低。针对公司治理上存在的问题,本文在股权结构、董事会和高管人员方面都提出了建议,提议建立多元化适度集中的股权结构,完善董事会规模和独立董事制度,完善高管人员选择体系和激励约束机制等,从而提高公司价值。