本文研究的问题和范围是:(1)风险投资评估决策的特征和一般评估方法的局限;(2)实物期权分析方法在风险投资决策中的应用价值(3)实物期权方法应用于风险投资决策中的适用条件和应用框架。本文在阐释我国高新技术发展及其融资模式的基础上,采用归纳总结、比较和利用动态规划法构建树图模型等定性和定量的研究方法,剖析了风险投资评估决策方法的运用及其适用性问题,研究认为诸如以折现现金流方法为基础的NPV方法和决策树法在风险投资决策评估中忽略了项目的灵活性价值;相对价值法或称市场法同样忽视了灵活性价值,而且其评估逻辑缺乏理论基础;实物期权方法多期评估和利用公平市场信息的特点能有效地捕捉风险投资多阶段决策中的灵活性价值,但受到诸如输入变量的难以预测等问题的局限,因此存在适用性问题;在某些条件下风险投资决策中应用实物期权方法有其必要性和可行性;风险投资中实物期权方法的应用不仅体现在定量分析方面。从风险投资机构的角度研究了其投资决策的一般方法和实物期权方法的应用,并深入分析了实物期权方法的适用环境并提出了实物期权方法在风险投资决策评估中的适用条件是本文的主要创新之处。本文为以实物期权方法为代表的相机决策方法和思想被我国风险投资业界广泛的接受和应用提供了有意的尝试,同时为建立科学的风险投资评估决策方法提出了一些有益的建议。