公私伙伴关系(PPP)模式被称为一种新的有效方式能解决基础设施开发和管理资金问题。自20世纪90年代以来,世界各国政府,尤其是越南政府,总是抓住机会,促进私营部门参与PPP模式下的项目开发。此外,在越南,BOT项目占PPP总体基础设施的很大比例。PPP项目有持续时间长,管理复杂,需要大量投资资金。PPP项目的建设和运营资金有各种来源,但金融贷款是主要来源。另一方面,由于资本市场的快速发展,通过使用债券,票据等债务工具为项目提供资金变得越来越重要,克服了贷款的一些缺点。无论采用何种形式的融资,投资者以及银行都关注PPP项目的风险。通过选择最符合投资标准信用评级的项目,可以大大减轻这些风险。简单来说,信用评级基于对项目可行性,法律风险,项目财务能力,公共部门信用状况,PPP项目赞助商经验和投资者财务能力等因素的评估。PPP项目的信用评级分配给项目的银行贷款或证券,并由以一致和透明的方式实施。投资者和其他市场参与者可以将此评级作为发行人或债务发行信用风险的测试工具,以支持进行投资和业务决策。因此,信用评级较高的PPP项目将受到更多关注,更容易吸引国内外投资。PPP项目具有周期长,管理过程复杂,投资大,收益低和存在无数风险的基本特点。因此,对于PPP项目的评估和评级不仅意义重大,而且因其特点也不能照搬这些公司信用评级的方法或者转筒项目投资评估方法来执行。本文借用公司信用评级和投资项目风险评估的基本理论与方法,研究PPP项目的信用评价模型。本文研究了三个层次的内容。首先,识别了一般PPP项目的风险因素。本文介绍一些在PPP项目的整个生命周期中识别风险因素的方法。其中之一,通过应用德尔菲方法,作者将通过行业专家之间的深入讨论来认别这些风险因素。其次,对风险因素进行评分。为了标准化PPP项目的信用评级模型,本文研究并建立每个风险因素的评分表,包括从最大风险到最小风险的评级水平对应于得分。最后,解决各类风险因素的权重问题,完善PPP项目的信用评分模型。本文利用上述信用评级理论对越南的一个实际BOT项目案例进行分析。采用层次分析法(AHP)来衡量项目风险因素的权重。具体而言,50名专家通过调查问卷评估风险对PPP项目绩效的影响,以三个批评的标志:发生的可能性,影响的严重性和可控性程度。在建立信用评级模型之后,在贷款方角度的角度来看,对项目的每个方面进行评估评级。