随着经济的发展,医药产业日益成为我国经济发展重要的组成部分,一方面国家政策推动和支持着医药产业的发展,另一方面,医药企业为了增强企业竞争力,更好地应对全球化的趋势,也通过并购来进行业务结构上的重新整合与改良,增强企业竞争力。白云山并购案作为我国医药企业横向并购的典型代表,分析该案例可以对并购绩效以及并购整合过程中的难点及不足进行剖析,并提出建议,试图为我国的并购研究提出实例参考价值。在分析整合绩效的时候,搜集整合2010年至2016年白云山公司的数据,包括财务以及股价等分析数据,以列表和折线图来展示并购前后六年以来白云山公司的动态情况。文章共有六个部分:首先是绪论。阐述了为完成本文所做的一些准备:包括阐述本文的背景和研究意义,为分析白云山案例而准备的一些国内外文献梳理,以及本文研究的主要方法及基本框架。其次,介绍关于企业并购及并购绩效理论的相关概念和理论基础。其三,详细分析了白云山并购整合的背景分析,并购方案、并购整合的过程,以及整合过程中存在的难点。其四,对其并购整合前后进行比较分析,包括财务绩效的比较以及对市场影响的比较。其中财务绩效包括对营运、盈利、偿债等各方面的分析,对市场影响的比较包括业务与市场份额分析,以及资本市场融资或投资以及股价表现。其五,阐述并购整合的问题并提出改进建议,主要包括并购的成效,及并购存在的问题,并提出进一步改进建议。最后总结,阐述了通过分析白云山并购整合得出的结论与启示。白云山公司通过横向并购,达到了扩张规模,整合业务,提升盈利能力的效果,然而另一方面也增加了负债的压力,增加了财务风险。本文通过该案例对医药公司并购绩效进行实证研究,通过分析其财务数据,结合该行业的并购特点及其作用元素,讨论了横向并购对我国医药企业发展壮大的利弊及难点,希望为相关并购作出参考。