我国资本市场起步于20世纪90年代初期,经过20年来的发展已经取得了巨大的成就,在建立健全社会主义市场经济体制中发挥着不可或缺的作用。上市公司对外披露的信息是资本市场健康运行的基石,也是投资者进行决策的重要参考依据。随着我国资本市场的高速发展,市场竞争越来越激烈,上市公司对外融资变得更加困难。上市公司的管理层认识到,除了披露强制性信息以外,还应当披露自愿性信息去吸引投资者的眼球,以获得更多外部资本。随着投资者的数量日益剧增和投资者的专业素养不断提高,投资者对相关信息的质量的要求越来越高,上市公司只有对外披露充分可靠的信息才有机会获得更多外部资本。因此,越来越多的上市公司管理层除了披露强制性信息以外,会主动披露一些非强制性的企业信息,也就是文章将要讨论的自愿性信息。国内外学者对自愿性信息披露的研究多为理论性研究,通过建立模型来找出影响自愿性信息披露的因素,或者对信息披露的监管行为进行研究,而结合具体案例分析自愿性信息披露的文章比较少。本文拟从具体案例着手,对XT公司自愿性信息披露问题进行探析,分析XT公司自愿性信息披露的现状及不足,并且通过与同行业的SY公司作比较,提出一些有利于改进XT公司自愿性信息披露的措施。文章采用了规范研究的方法,如归纳法、比较法以及图表法。在研究过程中,笔者对已有的文献进行了剖析和调查,并以国内外大量研究成果为基础,结合我国上市公司的实际特征,提出一些对XT公司自愿性信息披露的建议。本文的研究思路:文章从自愿性信息披露的概念和理论基础着手,分析XT公司自愿性信息披露的现状及不足,通过与SY公司进行对比,得出对完善XT公司自愿性信息披露的一些可行性建议。本文以信号传递理论、委托代理理论、有效市场假说理论以及超额披露收益理论为理论支撑,分六大部分来介绍。第一部分为引言。引言主要说明了文章的研究背景和意义、文献综述及述评、写作思路与框架等。第二部分为上市公司自愿性信息披露的理论概述。首先阐明自愿性信息披露的涵义、特征、原则和动机;其次阐述自愿性信息披露的四大理论基础。第三部分为XT公司自愿性信息披露的现状及问题分析。XT公司目前存在着管理层意识淡薄、披露不及时、信息质量较差等问题。而缺少鼓励和保护自愿性信息披露的外部法律法规是产生以上问题的主要原因。第四部分阐述了SY公司自愿性信息披露的现状及优点。这部分对SY公司的披露概况进行描述,并得出对XT公司的启示。第五部分是提高XT公司自愿性信息披露水平的对策。比如:优化信息披露框架,重视利益相关者的需求,建立自愿性信息披露滞后的谴责机制,加强内部监督机构的作用,完善多层级的信息披露监管体系以及积极推出《XT公司自愿性信息披露制度》等措施。