不论是公司治理还是面临的外部市场竞争环境都会对企业价值产生重要影响,公司治理对企业价值的影响比较直接,而市场竞争可以通过影响公司的管理间接影响企业价值。从理论上分析,设置合理的治理机制可以促进企业内控制度的完善,增强董事会对经营者行为的监督力度,有效激发经营者工作的积极性。但是,目前关于公司治理、产品市场竞争、企业价值三者之间的关系还没有形成一致的结论。很多学者实证研究了公司治理、产品市场竞争分别与企业价值的相关关系,但是对产品市场竞争与公司治理之间的交互作用的研究较少。市场竞争程度越高,公司面临的破产清算风险越高,股东为了避免经营失败,会加大对管理者的监督力度,促进管理者积极努力的工作,并且管理者基于经营业绩的压力,也会尽最大努力提高盈利水平。另一方面,随着企业之间竞争强度的增加,竞争力弱的企业占有的市场份额会减少,导致盈利水平降低,进而对企业价值的增长产生消极影响。通过分析可知,市场竞争环境可能会促进监督机制、激励机制的有效发挥,促进企业价值的增长,也可能造成公司盈利水平的降低,削弱公司治理对企业价值的积极影响。基于上述分析,本文尝试将产品市场竞争与公司治理（包括监督治理、管理层激励治理）结合起来进行分析。以2013—2018年沪深两市A股上市公司为研究样本,运用因子分析法分别对代表监督机制、管理层激励机制的指标进行分析,提取出两个综合的治理指标,并实证检验公司治理、产品市场竞争分别与企业价值之间的相关性以及市场竞争与公司治理两者之间存在何种交互效应。经过理论分析与实证研究,本文得出以下几个研究结论:（1）监督机制与企业价值之间呈现负相关,但是不显著,并且监督机制与产品市场竞争之间没有显著的交互作用。（2）激励机制与企业价值之间呈现显著的正相关,并且激励机制与企业价值的正相关关系随着市场竞争程度的提高而减弱,即激励机制与产品市场竞争之间存在替代关系。并且本文的研究结论在经过稳健性检验后仍然成立,因此可以认为本文的研究结论是可靠的。根据以上研究结论,要促进企业价值的提升,一方面,政府相关部门应该不断完善市场竞争机制,制定严格的反垄断法等相关法律法规来破除行业保护,着手解决某些行业竞争不充分的问题;另一方面,公司应该结合自身所处的市场竞争环境来制定合理的治理政策,促进董事会、监事会积极履行监督职责,改善所有者对管理者的激励机制。由于各种条件的限制,本文还有许多不足之处,希望未来做更深入的探索。