我国资本市场起步虽晚,但发展至今也初具规模,因此吸引众多企业上市募集资金。虽然上市有诸多优势,但是上市条件也较苛刻,导致许多公司借助财务造假方式上市。这些公司上市之后达不到上市之前的预期,使股民丧失对股票市场的信任。IPO市场现存的乱象,使注册会计师和会计师事务所被牵涉进来,给会计师事务所带来不小的损失,这些事件对注册会计师行业的健康发展带来众多不利影响。在此背景下,本文通过识别在IPO审计过程中的风险,主要从注册会计师自身、被审计单位以及所在外部环境这三方面识别IPO审计风险,再通过注册会计师的职业经验去评估被审计单位的重大错报风险,进而制定进一步审计程序去应对IPO审计风险。在IPO审计过程中的风险主要有注册会计师胜任能力不足,被审计单位治理结构不健全、关联交易复杂以及外部环境中相关制度的缺失等,注册会计师应运用风险导向下的审计模型来应对审计风险,制定进一步审计程序来适应IPO审计的需要,以便能降低IPO审计失败的发生。最后借助中磊会计师事务所IPO审计失败万福生科的案例,根据具体案例分析参与审计工作的注册会计师在IPO审计过程中的失误,希望通过这个案例让注册会计师更加深入的了解在IPO审计过程中应该关注的风险点以及运用的审计程序。通过本文的分析可以得出IPO审计风险不是由于单一因素导致的,而是由多种因素导致的,并且审计风险具有固有性、普遍性、潜在性以及可控性。注册会计师在执业过程中要保持自身的独立性和职业怀疑,不能轻信被审计单位的解释,要了解被审计单位及其所在环境,善于运用分析程序去发现被审计单位的异常风险点。除此之外,注册会计师在IPO审计过程中要对外部环境中政治干预等因素保持职业怀疑,在审计过程中运用相应的审计方法来应对外部环境可能会带来的风险。总而言之,在IPO审计中存在着来自众多方面的风险,注册会计师要识别这些风险并运用审计程序去应对风险,从而降低审计失败的概率,让真正有实力的公司可以得以上市发展自身业务。