我国企业融资更多依赖股权融资而非发行公司债券,公司债券发展的相对滞后,注定会在未来有更大的发展,在我国债券市场中占据一个重要的地位。公司债券的利率往往高于同期国债利率,而公司债券到期收益率高于同期无风险利率的那部分差额,就称为信用价差(credit spread),用以补偿投资者因为购买公司债券而承担的违约风险。研究信用价差的期限结构模型,是投资可违约债券中很重要的一环。本文中我们选取了欧洲市场具有代表性的公司在公开市场发行的公司债券数据,根据跳扩散利率模型进行横向和纵向研究。横向研究通过对不同行业的回复率δ和跳强度q参数估计,得出结果并辅以经济学解释。纵向研究则利用时间序列ARIMA模型对单一公司债券的信用价差进行预测。除此之外,本来还利用上述跳扩散利率模型,推导出相关衍生产品：信用价差期权(credit spread option)在任一时刻的期权定价公式,以及标的指数满足随机微分方程组的价差期权定价公式。