在财务学领域,投资决策在企业人员做出财务决策时占有着重要地位,它不仅影响着公司的融资决策也影响着公司分配股利决策。企业的每一次投资决策都直接影响着公司未来的发展方向,因此非效率投资会使企业偏离股东权益最大化这个目标。基于此,论文主要是研究非效率投资是如何影响企业价值创造力的以及影响的大小,并进行分析。论文使用新的研究方向,主要选取备受社会广泛关注的沪深上市企业进行非效率投资的研究,挖掘样本公司中是否存在非效率投资,并构建模型验证非效率投资行为是否会对价值创造力造成不利的影响。论文选取2013年至2016年我国上市公司相关数据,首先论文对非效率投资与价值创造力进行相关的理论分析,将价值创造力和非效率投资分别进行分类与衡量,以委托代理、信息不对称和自由现金流量这三个理论作为基础,并通过对非效率投资和价值创造力的水平差异、行业差异和地域差异三个方面进行现状分析。论文参考了学者所建立的预期投资模型对上市公司的投资效率进行和度量,通过该模型证实了在国内上市公司中的确存在投资过度和投资不足的非效率投资现象,研究非效率投资对价值创造力造成的影响,证实了投资不足和投资过度皆可对价值创造产生负面影响,而且投资不足造成的价值创造力减弱程度相比较于投资过度更甚。通过以上论述,在论文最后对相关制度建设方面、上市公司投资环境方面和企业投资活动有效性方面提出了针对性的建议和对策,用于优化企业投资决策行为,以期达到提高价值创造力的目的。