自“余额宝”2013年6月诞生以来,便吸引了社会各界人士的目光,发展十分迅速。互联网货币基金作为互联网+的新型金融产品,改变了传统货币基金的运作模式,从线下营销转到了线上,以其低门槛、高收益、随时存取的特点备受投资者的喜爱:一是余额宝的投资门槛低,真正实现了 1元理财,因此,它的用户具有广泛、分散、小额储蓄的特点;二是余额宝是T+0实时赎回,并且无手续费,降低了交易成本,流动性变强了;三是收益率很高,远高于活期存款利率,甚至超过了某些定期存款的利率。由于余额宝的这些优势,前期它发展迅速,收益率也一路飙升,最高达到了6.763%。它无形之中增大了货币基金的受众,使更多的普通人参与到了理财的行列中。但近年来,余额宝货币基金的收益率却出现了不小的波动,该问题背后的原因引发人们深思。本文意在充实余额宝收益率影响因素的相关研究,希望可以丰富现有的理论,并可以提出有利于余额宝稳定健康发展的有效建议。而且对于每位投资者来说,了解影响余额宝收益率的各种因素,可以帮助他们建立更加科学有效的投资组合方案,优化自己的投资组合方案,获得更大的投资收益。本文首先对现有理论和文献进行梳理汇总,再利用自适应Lasso回归的方法筛选出有研究价值的6个变量建立半参数回归模型来分析影响余额宝收益率的因素。本文的创新之处在于对于余额宝收益率影响因素的变量选择不仅仅依靠主观因素,而是利用Lasso回归和自适应Lasso回归等方法进行变量的选择,这样做可以使得变量选择更加科学可靠。通过对2017-2019年天弘余额宝货币市场基金收益率的实证研究,表明Shibor、上证指数、狭义货币供应量、现金净占比,沪深300指数和国债指数对余额宝收益率的影响显著。其中,Shibor利率对于余额宝收益率是线性正向影响,且最为显著。最后,针对实证研究的结果,从管理层、基金单位、投资者这三个角度分别提出有利于余额宝稳定发展的建议。