当今时代,创新是国家、社会不断发展重要因素,促进创新的因素对投资者、管理者、员工、供应商、客户和监管者等各种利益相关者都非常重要。先前有研究表明高度发达的金融市场在促进企业创新方面起到关键作用,现有的关于企业创新的研究多是涉及与创新相关的信息和激励问题,但对于金融市场的重要因素财务报告质量与企业创新的关系研究甚少,本文的目的就是阐明财务报告质量与企业创新的关系,这关系到未来企业的创新。创新与企业其他战略决策不同,以往有研究说明创新是一个多阶段、长期的过程,有很多不确定性,失败的可能性很高。这些创新的独特特征导致了企业创新信息环境的不透明。这就使得企业创新活动的收益难以估计。信息不对称会带来道德风险和逆向选择,而这些都可能引起企业投资决策者的判断,管理者会利用企业可获得的资源谋取私利,而企业创新是不确定性高,投资收益慢,没有良好的信息环境投资决策者很难对企业创新带来的收益进行正确的估量,因而不利于企业创新。并且企业创新的过程需要各个相关的人和职能部门相互沟通、交流与合作。由于企业创新环境的不确定性,创新需要动态有效的信息交流和协调系统。拥有一个高质量的信息系统显得尤为重要,考虑到中介效应,现实生活中存在许多导致企业资本配置错误或效率低的因素,最常见的就是代理问题和融资约束问题,它们严重制约企业创新。财务报告质量反映一个企业传递信息的质量,高质量的财务报告能缓解信息不对称下的短视行为,降低代理问题,进而促进企业创新:它可以准确地把握创新项目的风险点和回报,并有助于解决企业融资约束,促进创新。尽管已有研究研究财务报告质量与投资量之间的关系,但并没有直接探讨财务报告质量与创新等企业长期投资活动成果之间的关系。本文的研究为财务报告质量与创新之间的关系提供了证据,高质量的财务报告能够帮助投资决策者更好的识别增值机会,减少错误的判断。此外,技术的创新还需要团队合作,尤其是技术密集性的工作,高质量的财务报告与企业整体的信息系统相关联,对于促进创新工作中的协作特别重要。高质量的信息系统还可以减少创新决策者对预期收益的分歧,加强沟通,降低议价和决策成本。反过来,这又利于有效地实施或调整创新计划。基于上述逻辑,本文以我国沪深股市上市公司为研究样本,选取2003年12月31日——2018年12月31日上市公司的年度数据,理论分析并实证研究了财务报告质量与企业创新的关系及其影响。本文的因变量选取研究中上多用的公司专利申请数量,并将它与1的和取自然对数来表示企业创新以避免数量差异的影响;本文主要自变量财务报告质量用盈余管理的指标来衡量,目前,国内外研究中常用的计量盈余管理水平的方法有多种,而本文主要参考KoEun Park(2018)中的模型,该模型结合了 Jones(1991)模型和Ball和Shivakumar(2006)的模型,该模型用可操控性应计利润来衡量盈余管理水平基础上,应计利润与企业现金流和现金流量变化量存在线性关系,拥有较少误差的应计利润表示能公司未来的利润更可靠。控制变量参考国内外其它文献对企业创新影响因素的变量。本文通过研究发现:财务报告质量与企业创新呈现正相关的关系;较高的财务报告质量能够通过减轻代理问题和融资约束进而促进企业创新;并且对于内部研发活动密集的公司财务报告质量对企业创新的影响更明显;竞争性强的行业中的公司财务报告质量对企业创新的影响更明显;拥有跟更大增长机会的公司财务报告质量对企业创新的影响更明显;本文的研究贡献:通过财务报告的质量与企业创新的关系拓宽了金融市场和经济增长领域的研究;为财务报告质量与创新之间的关系提供了证据,进一步加深了我们对财务报告作用的理解,体现了财务报告质量在实体经济中的潜在作用,同时也补充了关于企业创新的文献;采用中国上市公司的数据进行分析,丰富了我国这方面的研究;证明了企业可以通过提高自身财务报告质量来促进企业创新,对企业本身、投资者和监管方有极大的参考价值。