股权结构与投资者保护

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投资者保护是公司治理研究的一个新兴的领域,股权结构与投资者保护的关系是公司治理研究中的重要课题。中小投资者利益的保护问题日益引起了学者们的关注,成为证券市场健康发展的重大障碍,在我国证券市场发展过程中出现了不计其数的大股东侵占中小股东利益的丑闻,大小股东之间的利益冲突愈演愈烈,中小股东利益保护问题亟待解决。基于此,撰写了本文,主要采用规范和实证相结合的研究方法,综合运用统计学、经济学、计量经济学等知识,研究内容及结构如下所述:第一部分:导论。就本文的选题背景、选题意义进行阐述,并对国内外相关文献进行了系统的梳理和评述,提出了本文的研究思路及研究方法,并指出了本文的创新及不足。第二部分:相关理论分析。首先对股权结构、投资者保护的概念和内涵进行了界定,其次从代理理论、利益相关者理论、产权理论来分析股权结构与投资者保护之间的关系。第三部分:研究设计,主要包括假设的提出、数据的选取及模型的构建。本文分别以公司价值、大股东占款、控制权私人收益为因变量,以股权结构的属性、集中度、制衡度等为自变量构建了三个模型,来考察股权结构对投资者保护的影响。第四部分:政策建议。此部分主要是结合回归结果有针对性地提出建议,主要包括降低国有股比例、提高高管人员持股比例、充分发挥审计委员会的正向治理作用等等。最后,指出了本文的研究不足及研究展望。目前国内关于股权结构与投资者保护的研究比较少,多是结合公司绩效、股权分置来研究的,本文从公司价值、大股东占款、控制权私人收益三个方面来系统地研究股权结构与投资者保护之间的关系,并且结合了法律水平因素,希望本文的研究能有助于投资者利益保护问题的解决。
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