2009年国际金融危机爆发,我国出口严重下降,国民经济有下滑风险,中央为刺激经济,扩大内需,出台一揽子刺激经济计划,其中包括中央财政部代地方政府发行2000亿地方政府债券。至2009年以来,中央已连续两年批准地方政府发行债券,说明中央政府已不是把发行地方政府债券作为挽救经济危机的临时措施,而是致力于建设我国地方政府债券市场,增强地方政府融资能力。　　 无论是国内外学者研究,还是发达国家成熟市场经验,都表明地方政府债券存在信用风险。管理和防范地方政府债券信用风险对地方政府债券市场建设是至关重要的。而度量和预警风险是管理和防范地方政府债券信用风险的前提。　　 本文是在我国开启地方政府债券发行,并致力于建设地方政府债券市场的大背景下,对我国地方政府债券信用风险的度量和预警模型的构建进行研究,希望能为我国地方政府债券信用风险的管理和防范提供理论支持。　　 本文首先通过对美、日等发达国家对地方政府债券风险的管理和防范进行研究,得到地方政府债券成熟市场必要的制度、法律、规则等一系列先进经验。其次,本文运用修正的KMV模型对我国地方政府债券信用风险进行度量,得到地方政府在一定可担保财政收入水平下,到期债券的违约概率,即信用风险,并对我国实际发行的地方政府债券信用风险进行度量。再次,本文利用国内外研究和经验,并结合我国实际情况,得出我国地方政府债券信用风险预警系统指标体系,并构建地方政府债券信用风险预警模型。最后,根据全文研究,得出研究结论,并对我国地方政府债券信用风险的管理和防范提出具有可操作性的政策建议。