虽然证券投资基金仅仅经历了短短13年的发展，但却逐渐成为了资本市场上的中坚力量。截止至2013年12月，开放式基金的数量更是高达1516只，产品种类繁多，基金管理公司面临着几乎完全竞争的市场。如何提升业绩，从而吸引更多的客户资源，成为了他们不得不回答和探索的问题。基金业绩是基金管理公司的声誉，越来越多的研究也表明，基金公司业绩越好，其获得的基金净流入量越多。而在提升业绩的诸多因素中，行业配置则是不得不提的因素，理论界直接给出诸多进行行业配置方法，而基金管理公司也越来越注重行业配置。然而，国内却较少见到行业配置对基金业绩的影响及影响程度研究，更别提从市场波动的角度，进一步考察行业配置对基金业绩的影响及影响程度，而这正是进行基金进行行业配置并且更好地进行行业配置的前提假设。基于此，本文将选取我国开放式基金作为研究对象，采用了理论研究与实证研究相结合的研究方法，选取了2006年1月1日之前成立的55只股票型开放式基金作为研究样本，以2006年至2012年为全样本研究期间，对开放式基金行业配置效率进行考察和研究，并将本文的市场波动界定为市场周期下的牛市、熊市及震荡市，从而分市场环境，更深入地对行业配置效率进行研究。首先，本文基于行业配置效率定义，构建了行业配置效率指标，对基金行业配置效率进行定量分析，并从全样本期间、分市场环境对行业配置效率进行了检验，通过实证得出，我国开放式基金的行业配置效率显著为正。再次，在对行业配置效率测算后，本文进一步实证研究基金行业配置效率对基金业绩的影响及影响程度，并对模型进行了稳健性检验，结果表明，基金的行业配置效率对基金业绩具有显著为正的影响，但贡献度较低。其次，本文进一步考察了市场波动下基金的行业配置效率对基金业绩的影响，结果发现，在市场波动下，行业配置效率对基金业绩依旧均有显著为正的影响，在牛市期间，行业配置效率对基金业绩具有较大的贡献。最后，结合现有的研究及当前资本市场的现状，本文为基金管理公司提供了可行性的建议。