中国电商行业从1997年起步,至今已20年,阿里巴巴和京东成为两大巨头,其他电商平台纷纷选择垂直电商等细分市场以获得发展空间。就在这种格局已定的状态下,拼多多逆势崛起,通过社交电商模式切入三四五线城市市场,在巨头的夹缝中撕出了缺口。2018年7月赴美上市,最终按照16美元/ADS-19美元/ADS定价区间的上限19美元/ADS定价,相当于约240亿美元市值,成为了继阿里、京东之后的第三大电商平台;同时创造最快上市的记录,从成立到向美国递交IPO申请,只用了 3年。本文研究的核心问题是:后发企业如何通过商业模式创新使企业获得竞争优势,提升企业价值?本文的研究思路:首先将拼多多商业模式的要素进行了总结,并将其商业模式的特点总结为效率型商业模式和新颖型商业模式。然后,分析了拼多多战略分析与制定的过程;解释了商业模式各个要素与战略实施框架之间的关系,并在此基础上分析了拼多多如何基于商业模式创新,通过一系列的战略实施获得一定的竞争优势。最后,提出了商业模式影响企业价值的影响路径,并分析了各个影响因素之间的逻辑关系,解释了拼多多企业价值提升的原因,并用修正的DEVA估值模型评估企业的价值。本文的结论:(1)拼多多作为后发企业,在电商格局已定的情况下,基于商业模式创新,并通过一系列的战略实施,可以在激烈竞争中获得一定的竞争优势;(2)商业模式影响企业价值的路径为:商业模式决定盈利驱动,也决定了投资战略进而影响资源配置,盈利驱动和资源配置相结合决定投资回报从而影响企业成长性。而竞争优势使企业的用户进一步增长并继续获得资本的支持,使收入能够持续增长,从而形成企业的成长性。商业模式通过决定投资战略进而决定筹资战略,影响企业的风险。以上各个因素对成长性和风险的影响都会影响企业价值。本文的创新点和应用意义在于:本文以拼多多作为案例公司,对后发企业如何在激烈竞争中获得竞争优势,提升企业价值进行了研究,认为企业在商业模式创新的基础上通过一系列的战略措施体系才能使企业获得竞争优势,解释了商业模式如何影响企业的盈利驱动和资源配置,并与竞争优势相结合,共同影响企业价值,总结了商业模式、竞争优势影响企业价值的路径。