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投资是保险行业的核心业务，没有投资就等于没有保险行业。现在保险公司管理着全球40％的投资资产，保险投资已经成为现代金融保险业得以生存和发展的重要支柱。现代欧美的金融保险业相当发达，这与其十分重视保险资金的有效运动密不可分。然而，由于历史，经济，政治等多方面原因，我们的保险资金运作方面发展十分缓慢，具体表现在保险投资渠道狭窄、资金利用率低等问题上。 本文旨在通过理论与实际的结合、国内与国外的对照来分析中国保险基金的运用，并对所出现的问题给出了意见，同时，利用倒向随机微分方程结合投资理论对保险精算中的核心问题——保险定价做出了一些研究。主要做了如下工作： 第一、介绍了《保险法》中规定的保险基金投资原则。由于从保险市场份额看，国内现阶段仍属于寡头垄断市场，所以选择寡头垄断的古诺寡占定价公式：（p-ci）/p=Si/ε说明保险资金投资收益的好坏会直接影响保险公司的市场份额和效益水平，进而说明保险基金的投资对国内保险业发展的作用。 第二、从内在价值理论，和市场学派理论两方面阐述了投资理论的概况，并说明了内在价值理论的主要分析方法和市场学派理论的分析方法。 第三、从银行存款、国债投资、证券投资基金的投资、股票投资等方面提出了保险资金运用存在的风险，利用VaR提出了风险度量的方法，利用模型VaRp（t）=Zασp △t1/2来说明VaR及成份VaR在保险资金风险度量及管理中的应用。并从风险理论的角度对保险公司经营的稳定性作出了分析。利用模型一：Rt=rt以及模型二：Rt=rt+σRWR，t+sum from i=1 to Nr，T SR，i说明了再保险基金投资时应怎样选择投资的股票。 第四、利用倒向随机微分方程和保险投资理论讨论了保险精算的核心问题——保险定价。在保险公司是风险中性的假设下，研究保险公司利用保费收取与保险赔偿的时滞对保费的风险投资进行优化的问题。利用倒向随机微分方程建立模型u0=E[S（q+Cq）yT|F0]研究对保费进行调整的问题。假设在金融市场中有两种资