在中国持续积极引进制造业外商直接投资的同时,国内的制造业企业由于劳动力、税收等成本的上升,纷纷开始在境外投资设厂,这推动了中国制造业对外直接投资（OFDI）的迅猛增长,但同时也在一定程度上对我国实体经济的发展产生了影响。因此,关注因成本变化引起的制造业OFDI意义重大。聚焦以往的文献也可以看到税收因素大多是作为辅助因素来加入到对外直接投资研究中的,且但在各国竞争性减税的背景下,税收因素的影响日益凸显,所以本文重点探究税收因素对中国制造业对外直接投资的影响。本文选取了东道国税收环境和双边税收协定两个指标来综合衡量税收因素的影响,并基于文本差异从异质性角度对双边税收协定指标进行了创新性的量化,以理清双边税收协定对OFDI作用方向与具体条款之间的机制。除此之外本文还构建了两个指标的交叉项,以此探究双边税收协定对税收环境的调节作用。在此基础上本文利用2004年至2018年间中国对110个东道国的制造业直接投资存量,从宏观层面深入探究了税收因素对制造业资本境外投资及区位选择的影响。研究结果表明,相对优越的东道国税收环境对中国境内制造业海外投资决策具有显著正向影响。双边税收协定虽然可以通过降低税负改善东道国的税收环境,但总体上看,其因遏制偷漏税导致企业对外投资合规成本的增加带来的阻滞作用更为明显。进一步研究发现,税收因素对中国境内制造业向不同收入水平、不同市场规模的东道国投资的影响,具有明显异质性特征,即相比对资本和技术密集型制造业,我国境内资本在中低收入、市场规模较小国家投入的劳动密集型制造业对税收因素变动的敏感度更高。本文在上述研究结论的基础上,为防止中国制造业过度外流以及优化中国对外投资结构、提高对外投资质量,提出了相应的政策建议。