本文基于行为期望理论,研究在不确定条件下,具有行为特征的投资者的投资策略。在现实市场中,投资者并非是完全理性的,他们受到各种行为因素所影响。而过度自信正是众多行为特征中比较常见的一种。心理学研究表明,很多人都会受到过度自信心理的影响。因而本文主要研究在确定条件下,过度自信这种行为对投资者的影响。本文研究的内容包含四个部分:1、简单的介绍行为期望理论,并利用行为期望理论,在不确定条件下,建立过度自信投资者的两期投资的二叉树模型,分析过度自信投资者与传统投资者的差异。得出的结论为:过度自信投资者对投机期权的价值更为重视,愿意花更大的代价等待,即愿意接受更高的投资的机会成本;2、在连续时间的情况下,基于期望效用讨论不确定条件下的负外部效应对过度自信投资者的投资策略,并建立模型。得出的主要结论为:当负外部效应带来重大影响的概率较高的时候,过度自信并且非自利投资者投资的最优执行边界将被迅速提升,且当此概率较低时,过度自信且非自利投资者的执行边界将小于传统的非自利投资者;3、由于过度自信投资者在信息甄别时,对实现可能性较高的信息通常会高估并采取对应的措施,所以过度自信投资者通常会倾向于相信市场上的利好信息(一般实现概率较高)。这一部分集中分析利好信息对过度自信投资者的影响。的出的结论是:利好信息出现的不确定性对过度自信投资有非常强的决定效应。4、基于行为期望理论建立一个过度自信投资者与政府参与的的环境污染监察博弈模型。通过对模型进行分析和计算。来讨论不确定信息下的过度自信投资者的具体投资特点。