在经济全球化不断深入的背景下,国外品牌进入中国市场的数量不断增加,导致国内服装企业竞争日趋激烈。企业要想在时代更迭的今天健康地发展下去,就需要针对不同的阶段来制定合适的企业发展策略,而资产运营模式的选择就是其中最重要的一个环节。在起步之初,中国选择的是传统的重资产运营模式,这一运营模式比较符合“高速增长”的社会经济发展形态。但是,如今更多的服装企业开始向高质量发展转变,纷纷选择轻资产运营,并且也获得不菲业绩,但是服装企业仍有部分企业相反,采取重资产模式运作的拉夏贝尔就是一个典型案例。拉夏贝尔以大众消费市场为定位,实施多品牌全渠道经营销售,在全国率先实现了“A+H”两地上市。然而好景不长,如今运营持续走下坡路,甚至遭遇财务危机,于2022年5月在上海证券交易所予以摘牌。那么,重资产运营模式是否仍然适用呢?面对重资产运营下的财务风险,企业是否能够承受呢?这些问题都亟待解决。本文以分析拉夏贝尔在重资产运营模式下的财务风险情况和服装企业是否能够承受重资产运营模式引发的财务风险为研究内容,结合相关理论和概念,并对现有文献进行回顾梳理。其次,通过对服装企业发展现状以及轻、重资产运营模式现状进行分析,系统地描述了服装企业在重资产运营下面临的财务风险。然后,介绍了案例公司拉夏贝尔,包括公司经营现状、战略选择,并分析其选用重资产运营模式的动因,探究拉夏贝尔公司重资产运营潜在的财务风险情况。最后,利用熵权TOPSIS法对拉夏贝尔公司在重资产运营模式下的财务风险进行综合评价,提出相关建议和未来展望。通过分析拉夏贝尔在重资产运营模式下的财务风险,得出了结论:一是拉夏贝尔现在正面临巨大财务风险,这与他们所选择的重资产运营模式密切相关。拉夏贝尔在重资产运营模式下致力拓展直营网点、物流基地、总部大楼等固定资产,占用资金过多,导致其资产负债规模越来越大,偿债能力越来越弱,直接造成其巨大财务风险。二是从拉夏贝尔采取重资产运营直至最后破产的案例上,可以看出服装企业并不能承受由重资产运营引发的财务风险。当面对不同的市场环境更替时,服装企业也应该及时进行战略调整,升级产业结构,实现由传统制造业向现代服务业转变,从粗放式增长方式逐步转向集约型增长方式,推动行业整体良性健康发展。基于其长远发展考虑,企业改变运营模式是必要的,降低重资产投资,借鉴一些轻资产企业经营模式,把钱投入到无形资产、品牌价值上和产品设计上。拉夏贝尔在服装企业中较为典型。通过对拉夏贝尔在重资产运营模式下产生的财务风险进行研究,希望为其他服装企业选择资产运营模式和规避财务风险方面提供一定的参考。