本文是通过国外的相关制度的借鉴来建立中国的私募发行法律制度。论文主要把美国和台湾地区作为研究证券私募发行的法律制度的对象。笔者主要分析《证券法》第4(2)条(1933)、RegulationD (1982)以及Rule 144A (1990)这三个法律规范的具体内容,来总结美国私募发行法律制度带来的启示。并通过“证券交易法”、“公司法”来分析台湾地区证券私募发行法律制度的特点,最后通过分析美国及台湾地区的成熟的证券私募发行制度思考我国私募发行法律制度的发展趋势及需完善的地方。我国的私募融资已经发展了,但我国的立法并未对其予以界定。通过主要探讨和分析我国的私募发行制度、法律制度、发行对象的界定、监管制度、信息披露要求、转售制度等方面遇到的的现实障碍,并结合美国及台湾地区的实践经验为我国提供有价值的借鉴。笔者从发行人资格、发行对象的界定、信息披露的要求、转售制度限制等方面来进行阐述。同时,从中国实际情况出发,提出几点完善的建议。