再融资指上市公司在首次公开募集资金后因产业发展或资本运作的需要，在证券市场再次募集资金的行为。目前我国上市公司可选择的再融资途径有配股、增发和可转债三种方式。随着2001年以来我国股市的大幅下挫，增发和配股这两种股权式再融资的弊端开始逐渐显现出来，依靠增发和配股进行再融资的上市公司困难重重，迫切需要再融资渠道的创新，于是我国的证券监管部门从2002年开始逐步引入了可转换公司债券这种兼有股权和债权性质的融资品种。在本文中，笔者将详细地对比可转债、增发和配股这三种再融资方式的差异与优劣，重点是对比可转债这种混合式再融资方式与增发和配股这两种股权式再融资方式的不同之处。研究的创新之处在于从理论和实证两个方面探讨配股、增发和可转债对市场各方主体利益的不同影响，从而进一步探讨适合我国国情的再融资发行方式，保护中小投资者在上市公司再发行中的利益。　　第一章从再融资的概念和方式入手，阐述了再融资对上市公司和国民经济的意义，并介绍了我国再融资市场的现状和所面临的困境。　　第二章对比增发、配股和可转债的发行条件。研究表明可转债和配股的发行条件相对宽松，增发则比较严格。　　第三章对比增发、配股和可转债的融资规模。结论是无论是融资规模效率还是融资规模稳定机制，可转债都要优于增发和配股。　　第四章对比增发、配股和可转债的融资成本。结论是可转债的筹资成本要明显低于增发和配股，而用资成本却高于增发和配股。　　第五章对比增发、配股和可转债的发行风险。研究表明可转债和增发的发行风险较小，而配股的风险则非常大。　　第六章阐述了增发、配股和可转债对公司非流通股东和流通股股东财富的影响。结论是采用可转债进行再融资时非流通股东获利最大而同时流通股东受损最小。　　第七章研究再融资后公司经营业绩的变化。实证统计数据表明，发行可转债公司的利润总额和净资产收益率在再融资完成后都有明显的提高，而增发和配股公司则出现了不同程度的下降。　　第八章得出研究结论。在目前国内证券市场，可转债比配股和增发更有利于各方利益的均衡，并营造证券市场筹资功能可持续发展的格局。最后本报告针对我国可转债市场所面临的市场约束和制度环境提出降低可转换债券发行门槛，放松对可转债条款限制等政策建议。