【摘 要】
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近年来,伴随着逐渐发展完善的资本市场,在我国,相关政策的内容也在进一步完善。2013年党的十八届三中全会上多次提出,中国目前应该将混合所有制经济体制作为其主要的经济制度形式,并加大力度推动混合所有制这一经济体制的发展。而企业要想开展混合所有制改革,首先应从调整股权结构开始,使其更加适应公司发展,提高公司运营效率。随着混合所有制在我国的迅速开展推进,上市公司的股权结构也不断得到完善,企业的业绩和效率
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近年来,伴随着逐渐发展完善的资本市场,在我国,相关政策的内容也在进一步完善。2013年党的十八届三中全会上多次提出,中国目前应该将混合所有制经济体制作为其主要的经济制度形式,并加大力度推动混合所有制这一经济体制的发展。而企业要想开展混合所有制改革,首先应从调整股权结构开始,使其更加适应公司发展,提高公司运营效率。随着混合所有制在我国的迅速开展推进,上市公司的股权结构也不断得到完善,企业的业绩和效率也因此受到了影响。由此,基于混合所有制这一经济体制的背景,企业的股权结构与企业绩效之间是否有所关联这一问题,是值得研究的。本文的研究重点在于探究混合所有制改革的大背景下,企业的股权结构对企业绩效的影响。文章第一部分由研究背景和研究意义展开,接着对本文的研究内容和研究方法进行了概括,文章的主要论述框架体现在研究内容中,主要运用的研究方法有文献研究法、案例分析法、演绎归纳法和比较分析法,最后总结了本文的主要贡献和研究中存在的不足。本文的第二部分通过对这一领域国内外有关学者相关文章的阅读,将学者们在过去的研究中发现的混合所有制、股权结构及它们与企业绩效之间的关系进行了归纳总结。第三部分理论部分中,对本文研究将会涉及到的基本概念和相关理论进行了梳理,简单介绍了我国混合所有制改革的相关内容,包括我国混合所有制改革的发展原因、发展历程、实现路径以及存在的问题,最后从股权的集中程度和股东属性两个角度,分别探究其对企业绩效的影响机制。本文的案例分析部分以万科集团为研究对象,具体分析股权结构对公司经营绩效的长效影响。在万科集团与整体房地产上市公司的股权结构现状对比中,本文发现,万科股权分散和拥有国有股东这两个主要的股权结构特点成为了它与行业中其他公司间存在的不同之处。通过具体财务指标的对比分析,可以发现一定的股权集中度和国有资本的参与有利于企业在制定决策方面更加谨慎合理,从而适应各方需求,并在一定程度上提高了企业抵御外部风险的能力。目前我国混合所有制改革的重点在于国有企业引入私企股东,使其发挥协同效应,使各方优势在最大程度上被充分利用,推动企业发展,这在一定程度上对国有企业和非国有企业的公司治理都提供了借鉴意义,企业可以通过引入多元化股东提高企业绩效。最后,基于前文的理论分析和实际财务指标的对比,联系我国现阶段经济发展的实际情况,本文建议上市公司通过保持合理的股权集中程度、完善公司股东构成、改善企业股权结构,进而起到加强公司治理、改进公司效率、提高企业自身防范风险能力的作用,从而对提高企业绩效发挥作用。
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