我国企业的海外上市行为始于上世纪80年代,从第一家在香港上市的青岛啤酒到近年来在美国先后上市的中国概念股,我国企业的海外上市之旅已经经过三十多个年头,上市企业的性质从最初的国有企业到现在的民营企业,上市交易所包括美国、日本、香港、伦敦等国家和地区的交易所。上市的方式包括直接上市、间接上市以及其他上市方式。海外上市对中国企业而言有着重要的意义,然而,近年来众多企业从海外资本市场退市,退市交易所包括美国、新加坡、中国香港、伦敦等交易所,其中从美国退市的企业所占比例最大,因而本文主要侧重于从美国退市的企业的研究。然而我国学者关于我国企业海外上市的研究,多集中于上市后企业的股票市场表现与公司绩效、治理等方面相互关系的实证研究,对于企业的退市方面的研究多集中在规范研究上。为了探明我国企业境外退市的影响因素,本文从学术界研究的一般上市动机与海外上市的动机着手,从动机失败的角度,结合学术界对我国企业的海外上市之旅的研究,来设计本文的研究。本文选取2011年至2013年间从海外退市的中国企业作为研究样本,对这些企业的退市方式及退市原因进行分析。这些企业主要集中从美国的交易所退市,退市情况分为主动和被动退市,退市的63家企业中,其中主动退市的样本企业的共有26家,被动退市的样本企业共有37家。其中被动退市的企业主要因为触犯了交易所的规则而被摘牌。通过对样本期间内境外中国企业的交易量和本土股票交易量的对比,本文发现企业主动退市的原因之一是交易量低。该项发现和有关文献中所述扩大股东基数和提高股票流动性是企业海外上市的主要动机的理论相一致。在选择了留在美国市场的企业作为对照样本,对企业的退市决策进行回归分析研究后,本文发现,成长率低、资产负债率高、盈利性低的企业更容易从美国退市,企业特征与企业主动从海外退市的决策之间存在联系。本文最后给出了有关海外上市的建议。