本文旨在对广义货币供应量M2、社会融资规模、人民币贷款与国内生产总值GDP的关系进行比较研究,得出结论哪个指标更适合做货币政策中介目标。文章首先进行广义货币供应量M2、社会融资规模、人民币贷款与国内生产总值GDP的相关性对比实证分析,通过计算2002年-2017年的年度和季度数据数据的相关系数,得出结论社会融资规模、人民币贷款作为货币政策中介目标均有较大优势,货币供应量M2则在三个指标中居末端;然后对2002年初-2018末的季度数据建立向量自回归VAR模型,满足模型平稳性条件,通过脉冲响应和方差分解分析,得出结论。无论长期还是短期,货币供应量均比人民币贷款优势更大,从瞬时效应来看,社会融资规模比货币供应量优势大,从长期来看,货币供应量与人民币贷款均比社会融资规模优势大。本文最终结论是社会融资规模和货币供应量可以共同作为货币政策中介目标。最后,本文建议完善对货币供应量、社会融资规模的统计计量,强力深化金融供给侧改革和利率市场化改革。