随着我国国民生产总值和居民收入不断增加,人们对资产配置的需求日益提高,我国证券市场也得到了持续的发展。人们投资证券市场时,都期待更多地,更稳定地获得超额收益,投资界和理论界也对此极其感兴趣,并且做了持续的研究和探讨。然而,过去几十年中国证券市场的历史,都无一例外的指向一个不可忽略的结论,主动管理的投资方法很难稳定地跑赢大盘或指数基金。而且近年来,计算机编程和程序化技术也得到长足的发展,以数据分析编程为基础的技术分析方法,也称被动式量化投资策略,在我国资本市场也得到了快速的爆发式的发展。技术分析是一种主要的投资方法,无论机构还是个人,都热衷于技术分析。通过分析证券标的资产过去价格和交易量的市场关键信息,以便对未来价格作出判断,以此为基础,设计出相应交易策略。本文基于上证50ETF指数基金(代码:510050.SH)及部分成份股(本文选用18个成份股)全收益标的的金融时间序列,研究和探讨了移动平均线交易策略在选股和择时上进行指导投资,比较分析其是否能获得超额收益。通过回测和统计分析,发现移动平均线交易策略某些子策略在上证50ETF指数基金(代码:510050.SH)上取比买入持有策略更好的更稳定的超额收益,比较优异的交易子策略分别为:MA(30,90)、MA(60,90)、MA(5,60)。在运用18只成份股分析发现,移动平均线交易策略在成份股的表现也很突出,其中13只,占比72.2%的成份股,移动平均线交易子策略取得比买入持有策略更高的相对收益;但仍有5只,占比27.8%的成份股,维持买入持有策略为最优,即移动平均线交易策略不能取得相对买入持有的相对收益。成份股上比较优异的移动平均交易子策略则因个股而不尽相同。进一步对维持买入持有策略为最优的5只成份股研究发现,指数优策略择时交易策略可以在其中3只股票上,取得比买入持有更高的相对收益。从而将技术分析能带来超额收益的个股数量提高到16只成份股,占成份股比例为88.89%。因此,根据有效市场理论之推论一,我们有理由得出我国A股市场还未达到弱有效市场,技术分析仍大概率能获得超额收益的结论。移动平均线作为趋势发现、趋势跟踪、趋势反转判别的技术类指标,具有很好的量化指导效果。移动平均线交易策略对选股和择时都有很好的指导作用。