高速公路行业是投资巨大的资本密集性行业，资本运作对其而言有着重要的战略意义。随着中国经济快速增长和汽车保有量的持续增加，中国高速公路行业将迎来一个中长期发展机遇，但随着积极财政政策逐步淡出，建设资金瓶颈的制约也越来越成为明显，如何积极利用资本市场筹措发展资金，对高速公路行业乃至中国经济增长而言具有重要意义，本文正是在此背景下撰写完成。以期通过粤高速（广东省高速公路发展股份有限公司，在本论文中均简称为粤高速）的资本运作战略设计，为他同类公司提供借鉴，同时也为中国高速公路行业的资本运作提供思路和参考。 本文首先介绍了中国高速公路行业现状和发展趋势以及部分高速公路上市情况。其次，从宏观和微观出发，结合企业历史情况和未来发展战略，运用EFE/IFE(内外部环境)分析、SWOT分析和BCG矩阵等战略分析工具，着重研究分析粤高速资本运作战略设计方案。第三，在概述中国资本市场现状和发展趋势的同时，提出了资本运作若干可选择的途径和模式，并进一步分析了粤高速资本运作的必要性，在此基础上，研究预测粤高速未来投融资需求并据此规划其融资渠道。第四，具体设计了粤高速资本运作战略及实施方案，综合运用了目前资本市场几乎所有资本运作工具：IPO（A股/B股/H股）、企业债、可转债、ADR、并购、重组等等，并逐个进行详细的可行性分析，提出了粤高速必须先债权融资后股权融资的战略方案，特别是本文提出发行可流通认股权证融资这一创新思想，拓宽了企业融资的视野。第五部分指出了粤高速在资本运作过程中的若干注意事项以及对我国高速公路行业资本运作的启示 作者认为，如果粤高速能运用本文提出的战略设计方案，不仅能扭转过去4年不能从资本市场持续筹资的尴尬局面，而且在未来5年，通过各种资本运作手段的综合运用，将能筹集40－50亿元发展资金。公司也将从目前一个地区性高速公路投资企业发展成为一个全国性大型高速公路投资企业，其资产规模也将从目前的近70亿元扩大到150亿元以上，成为中国资本市场中的蓝筹企业。