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随着中国经济全面国际化以及全球经济一体化的脚步不断加快,特别是在2008年的全球经济危机之后,期货市场不再是离中国企业遥不可及的高端金融,它逐渐成为实体经济越来越无法舍弃的风险规避工具。国内期货市场经过了二十多年的长足发展,国内期货品种的影响力正在逐步形成,但我国期货市场的发展依然落后于国际市场,国内期货市场法制体系不够完善,品种覆盖面依然较窄。许多企业只能寻求在国际期货市场进行保值交易,而在外盘交易中,我们却只是价格的被动接受者,没有定价权使我们的进口企业每每在大宗物品交易中做出无谓的资金贡献,往往成为国际炒家狙击的对象。 商品市场在2003-2008的五年时间内持续上涨,原材料价格上涨了3-5倍;而仅仅在2008年的7-10月三个月的期间内,价格暴挫50%-70%。如此大的价格波动风险给企业带来了致命的打击。企业要实现稳定经营、控制风险敞口,就需要从源头上对原材料价格进行锁定,期货市场套期保值工具的运用无疑给企业送去了一缕曙光。 国际上,有95%以上的跨国公司都通过期货市场进行保值交易,而我国对该工具的利用仅仅还处于起始阶段。境内机构开户数量占总投资者数量仅仅不到3%,大部分企业还处于“谈期色变”的阶段,更加无从了解期货市场的套期保值功能。虽然有些企业已经参与到期货市场,但由于对套保的理解存在偏差、运用不当、缺乏风险管控机制等因素,往往不仅没有实现有效保值,反而起到了消极的反面效果。 因此,笔者在本文中对国内外期货市场的发展概况做了简单介绍,并从不同类型的企业角度出发,从买入及卖出套保的角度出发以及从简单、有效保值的角度出发对套期保值进行了多角度的分析。由于套期保值属于专业性较高的业务,因此企业必然也在应用上存在诸多问题,本文总结归纳了在套期保值过程中可能出现的几大风险点以及防范措施,并结合案例重点对企业如何利用期货市场实现购销一体化、融资拓展以及风险管控等进行了详细的阐述。