证券市场是一个高风险市场，它受到国家经济形势、政策变化以及市场自身规律等诸多的影响。在这个高风险的证券投资活动中，投资者往往由于不科学的决策而遭受巨大的损失，同时这种行为也为证券市场带来了混乱。因而，这使得对证券估值方法的研究具有十分重要的意义和价值。　　 本文分别基于微观的剩余收益的概念和宏观经济运行指标的多元统计方法,创造性的提出了两种新估值模型。其中，MF-O模型在F-O模型的基础上引入了多阶段的概念，它使用预期剩余收益做分子，将重点放在了上市公司的内在成长性。在实证中，剩余收益将以各大券商研究机构对近300家上市公司(占上证A股市值80[％])预测未来若干年的净利润、净资产、净资产收益率为基础进行测算；作为分母的折现率，体现的是权益回报率，本文将CAPM模型来计算，其中涉及的Beta系数，本文将通过过去1年的交易数据进行测算。由于市场要求回报率的不同、无风险利率的变化，估值水平也将发生变动，本文进而做出了上述两因素的敏感性分析。MF-O方法有效的综合了各券商研究机构的专长，所使用的数据也更为客观合理。　　 基于宏观经济指标的判别方程，比较直观。它通过逐月提前的方法来测定各指标与上证指数的相关关系，选择最大的相关系数所对应的提前时间作为该指标的提前期，相比其他分析评论采用的观察方法更具科学性。判别方程涵盖了包括钢产量同比增长率、外投资同比增长率、工业贷款同比增长率、M1同比增长率、CPI等9项经济指标，基本上囊括了宏观经济的各方面要素，尽可能全而精的从宏观方面研判证券市场的走势。　　 上述两种方法，分别从微观和宏观上对2008年A股市场的合理市盈率和估值水平做出判断，以期更完善的涵盖影响经济发展的各项因素。　　 最后，本文对估值方法进行了综述和展望，分析了由于基于券商预测数据以及统计量检验、建模样本等因素对模型带来的影响，并提出了相应的使用建议。