信托业和银行业、证券业、保险业被视为是现代金融体系的四大支柱,我国信托投资公司作为银行业金融机构中一类特殊的机构,历经27年5次清理整顿,我国信托投资公司的监管者面临制度设计、监管手段及措施执行等方面的诸多困惑,特别是信托投资公司在高强度的监管下,仍然大案频发,先后5家信托投资公司严重违规经营,引致国家及地方政府动用财政资金收购个人债权,信托业总体风险水平仍然较高。　　2003年银监会成立以来,就商业银行面临的信用风险、市场风险、流动性风险监管方面进行了积极有益的尝试。但对信托投资公司—银行业金融机构的弱势群体,如何引入风险监管缺乏清晰思路和有效手段。因此,引进先进的监管方法,确定监管内容及重点,构建我国信托投资公司风险监管体系,实现对信托投资公司风险的识别、衡量、监测及控制,有效防范和化解信托行业风险是一个值得探索的问题,亦是本文研究的主旨。　　本文通过借鉴风险为本的监管理念及风险监管的核心原则,从理论角度分析信托风险,回顾信托投资公司发展历程,梳理和剖析信托投资公司当前存在的风险及其成因,结合工作实践,探讨信托投资公司风险监管的思路方法,提出完善我国信托投资公司风险监管的对策及建议。　　本文分为五部分进行论述:　　绪论简要说明本文的选题背景和研究意义。　　第一章“信托风险理论概述及风险监管的基础”。本章分为三部分,第一部分是关于对信托的基本认识,介绍信托起源、概念及基本法理,阐述信托的主要功能、判定信托行为的标准以及受托人义务。本章重点是从理论角度,结合信托投资公司实际特点,对信托业务中重点存在的信用风险、操作风险、市场风险及受托人责任风险等进行分析,为识别和判断信托投资公司风险状况及存在问题打下基础。第三部分阐述风险监管的定义、原则、特征、基本框架及作用。指出风险监管是一种基于对被监管机构的全面了解的基础上,规划监管行动和检查方案,进行有针对性的现场检查,评估风险并采取监管措施和持续监管的一种有计划、有部署的、前瞻式的监管方式。　　第二章“我国信托投资公司面临的风险及成因分析”。是本文的重点章节。在回顾信托投资公司发展历程,着重分析了重新登记后信托投资公司的业务经营结构及盈利模式,比较固有业务、信托业务及表外业务监管法规要求及主要风险。认为当前我国信托投资公司面临包括违规经营依然存在,风险损失的主要来源为信托业务;流动性风险日益突出,影响到全行业的声誉风险;关联交易总体风险水平居高不下等五方面的主要风险及问题。公司治理及内部控制严重缺失,风险管控水平总体较低:信托投资公司功能的定位的偏离,“利益冲突”明显;合规经营意识普遍缺乏及恶劣生存环境等因素是其风险及问题暴露的主要成因。　　第三章“对我国信托投资公司风险损失的案例分析”。本章在上一章节对我国信托投资公司面临主要风险及成因的基础上,特别就部分已经暴露重大风险损失的信托投资公司及信托业务,就其违规手段及途径等进行案例分析,并就造成风险损失的原因及教训进行反思,通过对案例分析及风险损失量化比较等,论证我国信托投资公司面临的主要风险及问题。在此基础上,分别从信托公司经营管理及监管方面进行反思。　　第四章“构建和完善信托投资公司风险监管体系的对策及建议”是本文篇幅最大,最为重要的章节。重点论述以下三方面内容:　　首先,防范和控制信托行业的风险,要明确信托投资公司的功能定位、促进信托本业回归。本文认为一方面规避信托投资公司的利益冲突,明确固有资本风险抵御功能而非投资运用功能、限制固有业务规模而促进信托本业发展,确立对信托投资公司固有业务的最低资本约束机制,另一方面应加大支持信托投资公司业务创新的引导,发挥信托功能,继续深化集合资金信托业务创新业务试点,发展资产证券化业务特定受托人资格(SPV)、企业年金、保险资金投资基础设施等。信托业务应逐步由代人融资向代人理财转变,引导信托投资公司分类向基金公司、投资银行及投资公司进行转变。　　其次,完善和调整信托投资公司监管政策,解决和完善信托投资公司市场退出的监管法规,尝试建立风险的缓冲机制。完善受托人的规则,将受托人“避免利益冲突”的行为守则引入到对受托人尽职管理评价的内容中,继续加强对信托投资公司“分类监管”及“一司一策”的落实,体现区别对待,差别化监管的原则,以求提高监管资源运用效率。　　最后,确定信托投资公司风险监管的主要内容及监管重点。根据风险监管的核心理念,在监管内容及方式上进行调整:基于公司治理,提高信托投资公司风险管控水平,强调在公司治理的层面加强风险管理,明确信托投资公司在经营过程中的风险承受底线、规范风险的防范措施、明确监控路线及监督责任,完善“防火墙”制度,有效监测、控制关联交易风险。同时监管部门必须对信托公司董事及高级管理人员的问责约束管理。　　风险监管的重点是实现对信托投资公司风险的监测、衔量、缓释和化解,研究信托投资公司风险衡量先进技术和方法,提出在有效识别和衡量信托业务风险的基础上,研究制定信托责任风险转换系数。同时改变现有监管模式,实现持续性监管是有效风险监管的重要手段,注重非现场监管的功能及作用,以监管促进信托投资公司风险管控能力的提高。在现阶段对信托业务实施流程化监管,实现合规性监管和风险监管的有效统一,继续加强对信息披露的监督检查,积极依靠市场主体。在信托市场上树立买者自负的经济观念,加强对合格委托人市场的培育,增强市场参与各方的风险意识。　　本文在借鉴相关文献资料的同时,亦是本人从事信托投资公司监管实践以来的体会和小结。文章希望对我国信托投资公司行业发展及风险控制提出建议,更为重要的是可以为信托投资公司的风险监管实践提出新思路和新办法。受时间、精力及能力水平所限,文中不当和疏漏之处在所难免,恳请各位老师指正下。