套期保值是期货期权市场中较常见的交易方式,为了确保套期保值在预期价格下发挥作用,投资机构、券商和企业常采用期权期货套期保值的方法来控制价格波动风险并确保收益。期权套期保值不需要像期货套期保值一样追加保证金,而且保值效果更加突出,并且期权套期保值策略更具多样性和灵活性。因此,深入研究期权套期保值具有重要意义。本文首先结合期权套期保值发展背景提出需要研究的问题,对套期保值的国内外相关研究成果进行梳理整合,并选取本文的案例企业——S钢铁公司。然后,结合对S钢铁公司期权套期保值流程分析上,阐述了影响铁矿石价格的几大因素。接着,着重分析了S钢铁公司铁矿石期权套期保值方案制定与执行情况,进而分析发现S钢铁公司期权套期保值方案存在着几点问题:忽视套期保值比率估计、套期保值策略缺乏科学性、套期保值策略相对单一等。接下来,引入最优套期保值比率、Delta中性套期保值策略、期权组合策略等优化策略对S钢铁公司的期权套期保值进行优化。研究发现,S钢铁公司执行宽跨式期权组合套期保值策略最优,其次是Delta中性套期保值策略风险控制表现最佳,其他策略次之。最后,本文认为通过运用铁矿石期权套期保值需要从以下几个方面着手:一是需要充分做好前期市场调研,做好套期保值效益预估;二是综合判断套保时机选择,注意把握国内外宏观经济环境,加强研判铁矿石市场行情变化;三是还需完善套期保值交易策略,避免盲目投机行为,注意优化单一套保策略,探索组合套保策略;四是健全套期保值风控体系,提高全方位风险监控能力,健全企业内部风险控制制度,正确判断企业的风险敞口;五是企业也不能忽视加强专业人才队伍建设。