我国保险业20世纪80年代开始复苏,伴随着中国的改革开放,保险市场迅速发展壮大,保险主体也不断增多,随之而来的竞争也越来越激烈。市场竞争的激烈就意味着行业集中度在不停的下降,许多公司需要开发更多的新产品,在更多的地方进行展业,在更多的领域进行投资等,这些行为都会对保险公司财务的稳定性造成巨大的影响。这些集中风险有些会随着集中度的上升而上升,有些则是呈现相反态势,随着这些风险的暴露是否会对保险公司财务稳定性产生影响是这篇文章主要研究的问题。本文首先对集中度风险下定义:由于保险公司的承保业务以及投资业务由于某种原因过于集中,使得风险之间相关性增加,不满足独立同分布的条件,导致了保险学基础原则中的大数法则失效,使得保险公司所面临的风险。并分析集中度风险具有的特点:隐蔽性,相关性,依赖性,传染性等。其次将集中度风险分成了四个大类,分别是行业集中风险,地区集中风险,产品集中风险和交易对手集中风险,并且结合了公司的经营性质,公司的资产规模,公司是否隶属于集团,公司的承保杠杆和公司的再保率,最后分别构建了关于公司资产端,负债端和总的财务稳定性的三个回归模型。本文采用2010年至2019年我国155家保险公司的非平衡面板数据进行分析,用固定效应模型对其进行回归,最后用灰色关联分析方法对各个集中度风险指标影响保险公司财务稳定性的强弱大小进行探讨。最终得到结论:行业集中度越高,行业集中风险越高,保险公司财务稳定性越差;地区集中度越高,地区集中风险越低,保险公司财务稳定性越好;交易对手集中度越高,交易对手集中风险越高,保险公司财务稳定性越差;产品集中风险对保险公司财务稳定性影响不显著。其中行业集中风险对保险公司财务稳定性影响最高,其次是地区集中风险,最后是交易对手集中风险。最后,本文对如何降低集中度风险对保险公司财务稳定性的影响提出了三点建议:加大对保险业的改革,放宽进入机制。鼓励中小型保险公司细分市场,发展地域特色化产业。加大对保险业资金运用的监管。