近年来,民众关于生态环境保护的观念不断增强,全社会对于环境保护和治理的重视程度也日益提高。当前正处于“十四五”时期,各类环保政策以及法律法规陆续落地,生态环境保护工作将会面临新的挑战,也会再上一个新台阶。环保行业受产业政策的红利影响,其市场需求持续增长,环保企业也将迎来新的发展机遇。环保企业具有受产业政策影响、有较多无形资产、潜在的成长性等特点,使得环保企业的发展中存在着不确定性,这也让相关投资者承担了更大的投资风险。在此背景下,如何对环保企业的价值进行科学合理的评估具有重要意义。本文首先论述了环保企业价值的研究背景和意义,在查阅整理了国内外相关文献研究后进行了系统地回顾,简要阐述了企业价值评估概念和相关评估理论方法。其次对环保行业的发展现状和前景以及环保企业的特征进行论述,基于此,分别对三种实务工作中常用的评估方法和实物期权法的适用性进行了分析。针对环保企业的特点和其发展过程中的不确定性,考虑环保企业具有期权价值,采用实物期权定价模型进行评估。但由于传统的B-S模型在参数的预测过程中存在着一定局限性,仍然会对环保企业价值评估结果的准确性产生一定程度的影响,因此考虑引入模糊数学对传统模型进行改进,构建模糊实物期权定价模型,同时对模糊数学理论和两种模型的参数选取以及处理进行介绍。最后,本文选择上海环境作为案例企业,分别采用市场法、传统期权模型和模糊实物期权定价模型对其价值进行评估,然后分别将三种方法的最终估值结果与评估基准日当日案例企业的股票收盘价进行对比和分析,得出如下结论:（1）环保企业具有期权特征;（2）改进后方法的结果更加接近市值,认为模糊实物期权模型可以合理地评估环保企业价值,验证了该方法的优越性;（3）通过三个评估模型的评估结果与市价的对比分析,本文认为上海环境公司股价被低估,还存在着一定的上升空间。同时也提出了一些展望。