VaR风险价值方法是上世纪90年代以后发展起来的新型风险管理工具,作为一种金融风险测量和控制的模型,它简单易操作,应用范围广,相比于传统的金融风险管理模型,具有更高的使用价值。中国股票市场创立至今只有十多年时间,虽然取得了一定的成绩,但与发达的股票市场相比,依然存在很多不成熟、不规范的地方,使得我国股票市场经常出现大起大落的情况,投资者承担了过多的风险。这就要求有一个好的方法来对我国股票市场的风险进行度量。股指期货马上就要推出,这时研究股票市场的风险,尤其是股指的风险就更有意义。本文首先介绍了计算VaR的一些基本方法,并比较了他们的优缺点。之后,选择了上证综合指数、上证180指数、深圳成份指数、香港恒生指数作为研究对象,对这些指数的收益率序列进行正态性检验、平稳性检验、ARCH LM检验后,发现这些市场的收益率序列具有尖峰后尾性、分布是较平稳的、具有ARCH LM效应,因此认为GARCH族模型比较适合计算我国证券市场的VaR。之后,采用了GARCH、TARCH、EGARCH模型,GARCH模型的正态分布、t分布、GED分布来计算各个指数的VaR。最后,用Kupiec的失败频率检验法来对模型进行准确性检验,得到每个市场最优的模型,并把这些模型同历史模拟法比较,结果发现这些模型计算的VaR比历史模拟法计算的更精确。