由于经营权和所有权的分离,连带产生了代理成本和监督成本增加,信息不对称等一系列问题,股权激励的在一定程度上有效解决了这些问题。西方资本国家对股权激励的研究从20世纪中后期就开始并不断完善,相较国外我们对股权激励的研究起步较晚且并不成熟。随着股权激励的不断发展,除了解决委托代理关系,它也作为一种激励机制成为公司治理中重要的手段,让员工的价值回报和公司的持续增值联系起来,以此来激发员工的主动性和创造性。国内外多数学者都认为实施股权激励能带来正面的影响,一直以来国内企业也在不断尝试实践,不过有很多企业实施的结果并不理想,分析其原因可以发现,由于股权激励的模式非常丰富,很多企业并没有结合自身的实际情况和其所处环境来制定合适本企业的方案。本文即重点探究一个企业的股权激励方案是否合理有效,又由于药品自古以来都是人们的必需品,随着人口老龄化的加速和人们保健意识的提高,国家对医药行业的重视程度也在不断升高,所以本文选取医药行业中的企业作为研究对象对医药行业的发展也具有一定的意义,此外,从2019年年末开始持续了数月的新冠病毒肺炎也让我们深刻的感受到医学发展的重要性。由于医药行业的发展对人才的依赖度高,研制创新药和提高已有药品质量和疗效都需要高质量人才的支持,很多企业会选择股权激励来完善其长期激励机制,本文选取医药行业中的公司健康元作为案例研究其股权激励方案实施效果。健康元是一家涵盖原料药、OTC、处方药、保健品四大领域的专业化综合制药企业。健康元分别于2015年和2018年进行了两次股权激励,由于第二次股权激励未解锁完成,本文选取其在2015年实施的股权激励计划为例,研究其方案实施效果。本文首先介绍了目前医药行业股权激励实施情况,总结行业特点。其次,本文对健康元的股权激励方案进行介绍,分析公司实施动因,并从公司绩效、员工情况和市场反应等方面对其股权激励方案进行评价。其中对于公司绩效,本文选取了系列财务指标,分别从经营业绩、盈利能力、偿债能力和营运能力四个方面进行分析,并选取部分非财务指标对公司员工变动情况和研发投入等方面进行分析,市场反应方面主要在于观察健康元股价变动情况,这里采用了事件研究法进行研究。最后,基于以上分析对健康元股权激励方案的实施效果进行评价,判断该方案是否具有合理性,找出其中不足之处并提出适当建议。本文主要采用了案例研究法和文献调查法,以事件研究法为辅助,为股权激励的实施是否能给企业带来正面影响提供实例论证,希望能够给予即将要实施股权激励的公司一些参考意见,同时也为股权激励在医药行业发展中起到正面作用提供理论基础。