房地产业在我国国民经济中占有重要位置,房地产波动对宏观经济产生一定的影响,本文从房地产的虚拟性出发研究房地产波动的宏观经济效应。　　 本文对1998-2008年的季度数据实证分析知道,房地产波动对宏观经济波动之间相关关系显著,因果检验结果分析发现房地产波动在短期是宏观经济波动的格兰杰原因。宏观经济波动对房地产波动存在长期的影响。而房地产波动与通货膨胀之间相关关系也十分显著,且存在短期的双向因果关系。　　 在房地产与宏观经济关系实证分析的基础上,本文进一步对房地产波动的宏观经济效应机制进行了理论上的深入分析。房地产波动的宏观经济效应分为产出波动效应和价格波动效应两个方面。产出波动效应是在封闭的无政府模型中,从消费渠道和投资渠道两个方面分析房价上涨对宏观经济产出的影响。并把房价上涨对宏观经济的波动影响纳入到IS-LM模型的分析框架中分析。价格波动效应是借助房地产价格波动对通货膨胀的影响来分析的。　　 在房地产波动的宏观经济效应分析中,我们认识到由于房地产虚拟资产的属性,它的价格波动经过金融市场会对宏观经济效应产生一个放大效应。因此,我们要加强金融市场的监管和金融创新,控制好房价的波动对宏观经济波动的影响。