应用财务信息构建能够获取超额回报的股票交易策略是资本市场研究领域中一个长青不衰的热门问题。到目前为止,充分挖掘财务信息,建立有利的交易策略成为发达资本市场的主流方法,但在我国由于制度的安排而被边缘化。随着融资融券业务广泛深入的开展及股票发行注册制改革的推行,我国资本市场将进入到双向交易对冲套利及信息监管空前严格的时代,投机市场将得到扭转。因此,如何组织财务信息,建立盈利的股票套利交易策略将为我国资本市场主流和深度需求,也将有助于净化我国资本市场,推动资源的优化配置。在综述国内外财务信息与资本市场领域相关研究成果的基础上,采用规范分析与实证分析相结合的研究方法,对上述问题进行全面而深入的研究。首先,介绍了主要的权益估值模型及其推导过程,并从理论和实践上对各个模型的优缺点进行了分析,对三种权益估值模型的理论上等效性及其在实际应用中的差异性进行了阐述,并指出了导致差异的原因。其次,通过对剩余营业收益、企业活动、财务报表信息重构与结构财务报表分析的关系的分析,论证了剩余收益模型是本文研究的逻辑起点。通过对公司活动及其价值存量与流量关系分析,指出了现行财务报表信息与Ohlson线性估值模型之间存在的不适配性。按照剩余营业收益对Ohlson线性估值模型进行修正,按照公司活动对现行财务报表信息进行重构,使二者相互适配。第三,以公司活动及其价值存量与流量关系模型为基础,指出了现行财务报表信息的局限性。对Penman和IASB/FASB关于财务报表信息的重构进行了分析,借鉴二者的优点,提出了投资者视角的财务报表信息重构方法,并建立了重构后财务报表信息内部结构关系模型。第四,鉴于财务报表信息的复杂性,以评价目标、企业活动、财务能力为维度,设计一个指标获取的三维分析模型,在此基础上,构建层次分析法的递阶层次结构模型,由此设计出重构财务报表信息分析指标体系,并按照重构财务报表信息的内部逻辑结构关系,设计各财务指标的计算公式。第五,把修正的Ohlson线性信息估值模型、设计的财务分析指标和动态面板数据结构基本形式相结合,构造与股票回报率相关的动态面板数据结构。应用SVM股票分类模型,进行股票分类,根据分类结果建立套利交易策略,并以“中证医药100指数”及其成分股作为研究样本,对财务报表信息重构的有效性进行实证检验。上述研究结果表明,以针对重构的财务报表信息设计的分析指标为基础,建立的股票套利交易策略,与以现行财务指标为基础建立的股票交易策略相比,能够获取更高的超额回报率,并且产生的误差率更低,也进一步说明了重构的财务报表信息更具决策有用性。