随着我国房地产市场的快速发展与居民收入水平的提升,购房者越来越重视居住环境与享有公共服务的质量,住房周边学校质量已成为影响个人购房决策的重要因素。尤其是在2005年中国开始在全国范围内严格实行中小学校“就近入学”政策后,“以房择校”已成为中国家长为子女谋求高质量基础教育的主要途径,这使得教育质量较好的学校给附近学区内住房带来巨大的增值,“学区房”现象成为民众、政府与学界共同关心的热门话题。西方学界对于学校教育质量对学区房的溢价效应研究由来已久,众多学者基于Tiebout理论和特征价格模型框架对教育质量对房价的影响进行了大量的经验研究。虽然来自不同国家的实证研究结果都表明学校教育质量对于学区房价具有显著的正影响,但在不同国家与不同的制度安排下,这一溢价效应的程度表现差别较大。与此同时,有越来越多的经济学家发现传统回归方法在估计学校教育质量溢价效应上存在比较严重的内生性偏估问题。如果解决偏估,研究者需采用一定自然实验与准实验的方法。长期以来,南京的房价始终位居全国城市前十,基础教育资源丰富,但校际间教育质量差别较大,择校情况比较严重。近年来,南京市政府通过鼓励名校办分校来扩大优质教育资源覆盖面,以促进教育均衡发展。本研究收集了 2017年南京市八个市辖区1849个小区房价数据,以学校学区分界为空间断点,利用基于Black(1999)边界固定效应法扩展形成的边界匹配差分法,就小学名校及其分校的学区房溢价进行了精确估计。本研究发现:家长对于优质教育资源依然具有强烈的出价意愿,小学名校及分校的学区房溢价分别为19.7%和3.6%。学校南外升学率每增加一个百分点,能使对应学区的住房价格上升4.0%。学区房溢价可分解为升学效应与声望效应,即名校超高的溢价既来自于名校优良的升学率表现,也来自于家长对于名校长期办学声望的信赖。目前家长对名校分校更加注重学校目前的办学质量与升学率表现。本文的结果说明,“就近入学”政策仍然是学区房价疯涨的主要推动力,其影响不容易被名校办分校等政策抵消。本文认为,有关“学区房”的治理是一个长期的过程,当前改革的关键并不在于单纯增加所谓名校分校的数量,扩大优质教育资源“名义上”的覆盖率,而在于通过一定措施切实提高弱校的师资力量与教学管理水平,减少分校与名校的办学质量差距。