货币市场与资本市场是金融市场的重要组成部分,是对社会货币资源进行配置的两种主要配置机制,社会经济主体的资金周转和流动性管理都离不开它们的支持。货币市场与资本市场的交易客体都是货币资金,货币资金具有逐利性和流动性的本性和特征,交易对象的同质性决定了货币市场与资本市场之间具有一种天然的联系。因此,经济的客观规律和经济的健康发展要求货币市场和资本市场相互之间协调衔接、融合沟通、均衡发展,从而实现金融系统整体功能的有效发挥和整个金融市场的健康发展。然而,长期以来,中国的货币市场与资本市场处于一种相互分割、相互分离的状态,无论是其资本的运动还是其管理都在严格的隔离状态下进行。现实中货币市场与资本市场的人为分割格局,不仅给货币市场与资本市场本身带来了流通、运行、效益等方面问题,也使国民经济和构造国民经济的基本经济单位融资成本负担加重、资本营运困难加大,并给政府的监管造成了宏观调控乏力、约束软化、监管绩效低下的后果。因此,深入剖析货币市场与资本市场的基本特征和内在均衡关系,分析两个市场连通条件、要素的现状,探索建立货币市场与资本市场连通的有效机制,对于促进我国货币市场和资本市场的协调发展,推动金融市场的整体发展进程,以实现金融体系整体功能的有效发挥和国家经济的健康发展,具有重要意义。本文第一部分首先介绍了货币市场与资本市场的关系。从货币市场与资本市场的界定入手,并进一步对货币市场与资本市场的关联性进行了理论分析,阐明了两个市场的基本特征、功能和二者间的联系。货币市场一般是指以期限在一年以内的短期金融工具为媒介进行短期资金融通和借贷的市场。而资本市场则是长期信用工具(期限在一年以上)发行和交易的金融市场。我国的货币市场和资本市场二者划分的边界并不是完全清晰的,两个市场之间有交叉,这就决定了我国货币市场与资本市场之间有着千丝万缕的联系。