高质量的会计信息在资本市场的稳定发展中起着重要的作用。然而，近年来，中国A股市场仍被曝出多起信息披露违规事件，上市公司的盈余信息操控行为不仅给中国投资者带来诸多损失，还严重破坏了中国资本市场秩序。制度观认为，制度环境对企业行为有着深刻的影响。自“法与金融”的相关研究兴起与发展后，国内外学者们开始在积极探索盈余管理的治理对策的道路上关注公司的制度环境问题。然而大多数文献从外部制度环境角度探讨盈余管理的治理问题，忽略了内部制度的不完善是盈余管理行为滋生与演变的根源。此外，关于外部制度环境与盈余管理的关系仍无定论。基于此，本文从约束与激励视角出发，研究内部约束与激励制度环境与应计和真实盈余管理的关系；基于“合法性”和“制度压力”理论，探究外部制度环境对应计和真实盈余管理的影响。以2013-2017年沪深两市8665个观测值为样本，运用多元回归方法检验内外部制度环境对盈余管理产生的差异化影响，并提出具体政策建议。
　　研究结果表明：（1）从整体上看，完善的内部约束和激励制度环境有助于抑制应计盈余管理，但不能有效降低真实盈余管理水平；进一步研究发现，在内部激励制度环境中，货币薪酬激励制度能抑制真实盈余管理，股权激励制度的不健全是导致中国上市公司整体内部激励制度环境无法起到抑制真实盈余管理的原因之一。（2）在外部制度环境中，市场化进程不能抑制应计盈余管理，但可以降低真实盈余管理水平；投资者保护水平的提升降低了上市公司应计盈余管理程度，诱发了真实盈余管理；政府干预是诱发应计和真实盈余管理的重要因素；投资者保护水平能够抑制应计盈余管理这一结论仅存在于非国有企业。
　　以上结果说明，一方面，政府相关部门要进一步完善外部市场环境，加强法律制度环境的建设。通过降低政府干预水平，提高投资者保护水平，尤其要关注国有控股公司改革，落实相关法律制度的实施，健全职业经理人市场机制，消除企业外部制度环境的地区差异。另一方面，中国上市公司应结合中国国情，着重从内部激励制度环境的重构和优化入手，优化货币薪酬激励，调整股权激励安排。本文的研究有助于理解内外部制度环境对于抑制盈余管理的作用差异及机理，为监管部门制定相应政策提供一定启示。