现阶段,我国上市公司多元化热情不断高涨,诸多上市公司实现多元化扩张发展,如恒大从地产业扩张到足球、文化、矿泉水等领域;万达集团在去地产化的同时,多元化扩张到影视娱乐业;娃哈哈集团也涉足了商业地产开发。服装业龙头企业雅戈尔以服装、地产、股权投资为三驾马车,企业整体绩效实现快速增长。在我国多元化扩张的浪潮中,有些企业通过多元化成功实现企业的再次发展,而有些企业的多元化扩张走向失败。上市公司是否应该多元化扩张、如何进行扩张是摆在决策者面前的一个难题。所以,明确多元化发展带来的经济后果,探究企业如何通过多元化发展提升绩效水平是十分必要的。由于雅戈尔集团多元化特征明显、时间跨度长、多元化对企业绩效的影响显著,因此本文选取雅戈尔作为案例研究,分析其多元化扩张对企业财务绩效的影响。本文首先对相关理论和现有文献进行梳理,然后介绍雅戈尔公司基本情况和多元化发展历程,接着分析雅戈尔多元化扩张动机,最后以七匹狼服装有限公司作为参照企业,比较分析聚焦其多元化带来的经济后果包括整体绩效和细分产业绩效的研究。综合来看,寻求新的业绩增长点、追求协同效应、分散风险等因素是雅戈尔进行一系列多元化扩张的动因。在细分产业获利能力中,服装业业绩平稳中有所下降,地产和投资两个板块的利润水平对集团利润有重要影响。雅戈尔的多元化扩张扩大了公司的规模,提高了企业在资本市场的价值,但同时,在地产板块和投资板块的过度投资也给企业带来更大的财务风险。本文的研究结论对于中国当前传统制造业整体下行、楼市与股市此消彼长的背景下,传统制造业上市公司通过多元化实现资金平衡、提升绩效具有重要的指导意义。