房地产行业是我国国民经济的主要组成部分,对我国经济整体运行和其他相关行业的而发展都具有引导性作用。2003年开始,房地产行业高度发展,伴随发展而来的还有泡沫积聚,近几年国家为了调控房价,实施了很多政策,至2016年房地产政策经历了从紧缩到放缓再到针对一二线城市楼房政策持续加码的过程:两会过程中指出“因城施策去库存”的调控政策,但随着房价在热点城市不断攀升,政策两极分化的情况也更为明显。一方面,重点城市稳定房价政策不断加大,房屋限购力度加大,贷款难度提升,防止投机性炒房;另一方面,三四线城市在继续执行“去库存”政策的同时,也从供给和需求两方面改善市场交易秩序。国家致力于完善房地产有效机制的建设,推进城镇一体化、新农村项目等继续前行,对国民经济秩序建立起到了积极的影响。由于房地产特有属性,资金需求巨大,存在偏好规模化发展、集资渠道难管理的弊端,传统的会计评价指标一直被企业管理者和投资者广泛使用,但这存在很多缺陷,例如对股权成本带来的企业价值不够重视,只注重利润增长,无法体现房地产行业的内在创造价值。EVA价值模型的优势在于,不同于传统评估方法,采用加权平均资本成本中包含股权成本,强调与企业经营活动相关的收益,运用EVA价值模型不仅能够体现债权资本成本带来的价值创造,更能反应股东创造价值的能力,可以在房地产企业价值评估方面进行有效补充。本文从EVA基本理论出发,介绍EVA计算过程和具体模型,重点指出计算EVA指标时的会计调整项目。其次我国房地产企业面临的宏观经济环境和自身经营状况,了解传统估价模型成本法、市场法和收益法,得出EVA模型对我国房地产行业具有适用性。以保利地产为目标企业进行案例分析,通过传统会计指标了解企业发展概况,运用EVA模型计算企业价值。具体计算过程,首先计算保利地产2012年-2016年历史EVA值,其中包括对各项指标的调整,再预测未来企业EVA值,最后得到保利地产当前企业价值,针对得到结果进行分析,比较EVA与传统会计指标之间存在差异的原因,通过敏感性分析矩阵得出折现率和永续增长率分别对企业价值的影响情况,最后,指出本文存在的不足之处提出展望。本文的创新点在于:充分结合传统会计评价指标,将EVA计算计算结果与同期净利润相比较,发现二者存在很大不同,分析其中原因。在利用EVA模型进行估价时采用三阶段增长模型,深入探究了EVA企业价值评估模型在刚地产行业的适用性,并且进行敏感性分析,针对不同利率变化得到相应估价变动,对于得到的结果有更好的说服力和准确性。