创业板自成立以来,就伴随着较多的问题,例如“三高”现象,包括高发行价,高市盈率和高募集资金的状况。整个市场的运行也一直处于极度亢奋之中,投资者的交易行为也趋于非理性。关于创业板是否存在泡沫的问题一直在学术界和广大投资者中间饱受争论,但相关结论大多基于定性的分析。2010年6月,创业板指数的推出为我们运用定量分析方法研究判断整个市场的运行提供了有效的数据支持。在本文的研究中,尝试解决的问题主要有两个,一是识别判断我国创业板市场在过去的时间内是否存在泡沫,二是从某一具体角度出发,探究创业板泡沫的部分形成机制,挖掘创业板市场泡沫背后的推动因素。本文在回顾前人研究的基础之上,通过将深圳创业板市场与国际上多个成熟的创业板市场同时期运行状况进行比较以及运用游程检验、持续期依赖检验等方法对创业板市场泡沫进行了识别,同时通过对混合理性正反馈模型的借鉴探讨,确定了正反馈交易策略在泡沫形成过程中的重要作用,并通过实证检验发现了创业板市场中的存在大量的正反馈交易行为。最后,笔者基于以上研究的结论为我国创业板市场的健康良性的发展提出一些合理的建议。