中国A股市场上市公司数量由1990年的十家发展到现在的二千余家,发展规模已不可同日而语。在被要求强制分红的政策背景下,上市公司的分红行为成为机构投资者和广大股民共同关注的焦点。A股市场的分红有“派”和“送”两种形式,前者属于现金股利、后者为股票股利。众多上市公司虽然在分红派现方面尽了最大努力,但是舆论还是一边倒,市场反应仍然是派现面窄。本论文研究之一,即是从影响上市公司利润分配的政策入手,以石化塑胶行业为例,研究不同因素对利润分配的影响程度,以及利润分配在主板与中小板之间的表现差异。虽然国外不少学者认同“现金股利信号理论”,但是国内上市公司现金分红是否真能传递财务信号,将有待于进一步论证,这是本文需要研究的第二个方面。通过对样本的分析,得出国内上市公司现金股利对次年财务信息有一定的传递效用,但却无法将有效信息延伸至未来几年。最后,从历年利润分配中派现和送股的比重来看,送股方式占比有所提高,2011年派现的上市公司有1388家,送股626家,送股方式占比31%。表面上,传统的现金股利正逐渐被股票股利所代替,由于国外企业习惯现金分配方式,国外学者很少论及股票股利与现金股利之间的关系,以及两者之间是否具有替代性,国内学者也很少展开讨论。本文所要探讨的第三个方面,就是论证现金股利和股票股利的关系,通过相关分析和回归分析,得出现金股利仍是利润分配的主要形式,股票股利的替代作用不明显,证明了上市公司管理层对使用股票股利无显著性偏好。