房地产行业作为国民经济的支柱产业,具有投入巨大、收益回收缓慢、回报丰厚的特点,同时伴随着高风险。房地产企业的生产经营活动广泛而又复杂,需要较大的现金流运作,融资规模巨大,房地产企业资产负债率普遍高于其他行业企业。而且因项目生产周期长,在此期间还会面临宏观政策风险、融资风险、流动性风险等一系列风险,这对于房地产开发企业都是极大的挑战。近年来,房地产市场进入稳定上升期,一些企业为了追求快速扩张,采取更加激进的发展模式,获取了大量土地储备,企业的规模迅速扩大。融创中国是一家香港上市的内地房地产开发企业,2016年通过多种融资渠道,借贷金额增长169%,并由此积累大量的土地储备。而在此扩张模式下,企业也发生变化,利润率水平降低,财务风险加大,研究此类房地产企业,了解其资金运作与开发,对于防范房地产市场风险具有重要意义。本文以融创中国为例,从企业融资角度分析激进扩张型房地产企业的融资特点,分析激进的融资扩张策略对企业短期财务变化及股票价格的影响,主要结论为:(1)规模较大的房地产开发企业,应采取多元融资方式,并发挥各种方式在成本、限制条款、便捷程度方面的优势,可以有效地降低单一融资方式限制造成的风险;(2)房地产企业的融资策略应与企业扩张策略相匹配,激进型房地产企业,特别是以并购为策略的企业,需要大量融资实现并购机会,可用资金规模的保证对于企业未来的发展非常重要;(3)激进型房企需要注意的财务费用支出的上升在利润增长的范围内;(4)融创采取较为合理的融资方式时,会在股票市场上可以产生正向效应。为解决房地产企业融资问题,在努力提升企业综合能力的同时,房地产企业应需寻求新型创新融资模式,走融资多元化道路,配合监管部门做好风险防范和风险预警工作。同时,政府应积极发展房地产信托基金,加快推动房地产证券化发展,并不断完善房地产融资相关法规体系,推动房地产融资环境不断改善。