本文从投资规模、投资主体、投资所涉及的行业、投资所涉及的区域和投资方式等五个方面对我国企业对外直接投资的现状进行了描述，并结合图表分析揭示出我国对外直接投资的发展趋势。进一步描述性统计分析融资约束、企业异质性与企业对外直接投资的关系以及企业所有制差异与融资约束的关系后发现，融资约束可能会抑制企业进行对外直接投资;企业生产率与企业对外直接投资之间可能存在着正相关关系;国有企业可能不存在融资约束，或者面临的融资约束较小，而非国有企业面临的融资约束问题可能比较严重。　　在理论推导与理论假说部分，本文基于企业异质性理论，将企业面临的融资约束引入到HMY模型中并进行了分析，分析结果表明融资约束会抑制企业进行对外直接投资，且企业面临的融资约束越严重，进行对外直接投资的可能性越小;接着本文对HMY模型进行了回顾，结合我国的实际情况，根据企业所有制类型的不同分别讨论了企业面临的融资约束情况对企业对外直接投资的影响，并提出了相应的理论假说。　　基于理论假说，建立了相应的计量模型，并利用2007-2013年2484家上市企业的非平衡面板数据进行了实证检验。研究结果显示:(1)融资约束阻碍着企业进行对外直接投资，企业面临的融资约束越严重，企业对外直接投资的可能性越小;(2)我国对外直接投资企业存在“生产率悖论”，与HMY模型中提出的OFDI企业的生产率要高于非OFDI企业的生产率的结论不相符合，本文从我国实际情况出发，对此进行了解释;(3)我们根据企业所有制将企业分为国有企业和非国有企业，研究发现融资约束不会影响国有企业进行对外直接投资，但会影响非国有企业进行对外直接投资，并且融资约束会抑制非国有企业对外直接投资。此外，在我国主要是非国有企业在进行对外直接投资时存在着“生产率悖论”。这些研究结果表明，我国金融市场和金融体系的完善以及对外投资制度的改革，能够有效促进我国企业对外直接投资的发展。