发展越来越迅速的一段时间,资本市场的基本投资功能日益被股市投资者所赋予。作为投资功能之一,分红政策尤为重要,已成为证监会和投资者关注的焦点。适当的股息政策有助于保持优势的资本结构,为公司树立良好的形象,保证股东相对稳定的股利收入;而与企业发展前景相违背的股利政策,尤其是过度的现金股利政策,不仅会导致企业的不稳定年终分红,也大大降低了中小股东的利益,还会导致企业内部资金紧缺,出现财务状况恶化的情况。中国资本市场被分红乱象扰乱,不利于市场秩序的稳定与市场环境的和谐。基于上述现实环境,本研究将以洋河股份（2011-2015年）的股利分配政策为案例展开个案分析。其中2011-2015年报告中所体现的极高的现金股利分配数据是选择洋河股份为个案对象的主要原因。本文以财务战略矩阵分析法为主,同时还参考了鼓励分配市场的实际,进而对其股利政策是否合理进行剖析,以此来得出股利政策对企业实情的适用度。在对股利分配数据与财务战略矩阵的分析后,结果显示该企业在报告期内,多年使用高股利支付率股利政策,由此可见其股利政策出现了如下问题:洋河股份盈利与运营能力受高股利政策及支付率的负面影响显著,可供企业运转的现金流减少,进而引发严重的库存积压。其次对其效果展开了事件分析,得出高派现结论,对企业的市场价值无显著正向影响。股利支付率过高是与企业实际相悖的。同时股利分配宣告日窗口期所呈现的市场状况,进一步说明资本市场乃至投资者是站在怀疑、否认的立场来看待企业高股利政策的。然后,分析影响其使用高股利政策的原因,重点从财务、股权构成与政策三个维度展开了具体研究。最后,在上述分析的基础上利用财务战略矩阵理论体系为洋河股份提供更有针对性的解决方案。笔者希冀可以利用本次的研究,为洋河股份管理层在股利政策制定上提供参考,同时,它也试图为上市公司和证券市场监管者提供指导,这些上市公司和证券市场监管者的问题与洋河股票相同。