自从1958年，Modigliani与Miller提出资本结构理论之后，资本结构理论便受到广泛讨论与研究。国外学者根据国外资本市场的情况，对影响资本结构的因素已经有了很深入的研究，但是对于中国这个新兴市场的研究还很不够。本文主要研究的是在我国上市公司中各因素对资本结构及其变化的影响。在这方面国内学者已经有过探索性的研究，但仍然不够深入。过去国内大多数的实证研究专注于探讨影响资本结构的某项因素，而且对资产结构变化的影响因素考虑不足。而本文以资本结构理论和委托代理理论为基础，继承发展前人研究成果,把可以量化的影响中国上市企业资本结构的因素进行了归纳，并对各方面因素对资产结构的影响进行理论假设。在此基础上对影响资本结构的各方面因素进行了有重点的验证，以推估各因素对上市公司的影响。不仅用更加全面的数据验证了一系列前人的观点，还发现了一些值得研究的问题。本文验证了公司业绩对资产负债率影响显著，业绩越好发展越快，公司的资产负债率越低，即公司融资从内部融资开始的Pecking Order理论。同时成长性因素对公司的资产结构也有很显著的影响，成长越快的公司其资产负债率越高。流通股和法人股的比例也对资产负债率有显著的影响。但影响的方式各不相同。本文还着重分析了股权集中度和资产规模对资产结构的影响，发现资产规模与资产负债率正相关但与其变化率负相关，而且资产规模的扩大可以显著降低资产负债率的变化率。而对股权集中度与资产负债率负相关，而且股权集中度的增加可以有效的降低资产负债率的增长率，但企业股权集中度的高低并不影响其资产负债率的变化速度。另外，本文发现了一些不同于以往的现象：国家股比例与资产负债率不相关，法人股比例并不影响资产负债率的变化率等。本文试图给以初步的解释。