1974年美国引入股票期权交易,1982年引入期货期权交易,时至今日,在全美交易所和场外市场期权的交易量每天可以达到数十亿美元。2010年国内引入股指期货,2015年引入50ETF期权,紧跟海外成熟市场的发展路径,期权市场必将成为国内金融业至关重要的一环。期权上市交易就要面临交易机制的选择,对于竞价制度和做市商制度,目前国内交易所倾向与引入做市商制度。但是,国内关于做市商的专著较少,本文想在这方面做一些有益的探索和研究。文章分为四个章节,在第一、二章节将简要介绍期权市场的经济功能、投资原理和基本策略;第三章节拟从做市商的角度,论述其经济意义的同时,运用Va R和情景模拟的方法,规范分析与实证分析相结合的方法,从做市商的特性及其在期权市场中的作用出发,通过对其自身面临的风险进行分析,提出对于信用风险、流动性风险、存货风险、大头针风险等风险管理办法。研究发现,期权做市商可以通过调整风险值积极的管理存货风险,利用VaR和SPAN系统控制整体风险,并利用做市商内部交易对冲风险头寸。第四章节是对本文的小结以及对后续研究开展的一些建议。