并购重组可以迅速地满足企业进行规模扩张和寻求产业转型升级等要求,因此备受企业青睐,自2013年之后,我国并购交易的数量和规模不断增加,但并购交易中的信息不对称也为并购方带来了不小的风险。为了减少并购所带来的风险,提高企业的并购效率,越来越多的上市公司选择在并购交易中使用业绩承诺。然而近年来,业绩承诺问题日益显现,业绩承诺未完成的现象越来越多,这不但给上市公司造成极大的负面影响,而且还影响我国资本市场健康发展。因此,研究签订业绩承诺的有效性,提出相应的提高业绩承诺有效性的建议,可以为其他企业提供一定的借鉴和指导,助力企业发展积极向好。本文选择东方铁塔并购四川汇元达为研究对象,运用文献研究法、案例研究法、事件研究法、财务指标法等方法对东方铁塔并购案从以下几个方面进行分析。首先,梳理了与业绩承诺相关的国内外文献、理论基础及相关概念。其次,对东方铁塔并购案的介绍,包括并购双方的公司简介、并购交易的过程、业绩承诺方案和业绩承诺完成及补偿情况。随后从短期和长期两个视角重点分析此次并购交易中使用业绩承诺的有效性,并具体分析了导致业绩承诺落空的原因,最后针对如何提高业绩承诺有效性提出建议。依据上述案例分析得出以下结论:从短期看,东方铁塔并购四川汇元达签订业绩承诺支持上市公司股价表现,但从长期来看业绩承诺落空。业绩承诺落空的原因包括资产评估值过高,忽视后续经营存在的风险,业绩承诺目标值设定不合理以及并购整合不到位。因此,为提高业绩承诺有效性企业需要谨慎选择并购目标、合理评估标的价值、全面评估经营风险、设定客观合理的业绩目标和重视并购后整合问题。本文分析仍存在诸多不足之处:仅针对东方铁塔并购四川汇元达这一案例进行分析,未能基于大样本研究,因此所得结论的普适性有待考察;由于企业所处的市场环境复杂,因此本文在分析时无法完全排除其他因素可能带来的影响,未来将继续对业绩承诺进行深入研究。